В конце февраля крупнейший в мире потоковый сервис Spotify подал заявку на IPO. Торги начнутся 3 апреля.
Компания намерена привлечь 1 миллиард долларов.
Выход Spotify на публичный рынок не стал неожиданностью, но метод привлечения средств удивил аналитиков.
Переход компании в публичный статус уже состоялся называется «не IPO».
Что это значит и как это повлияет на подписчиков и акционеров, мы обсудим ниже.
Фото downloadsource.fr / СС
IPO без IPO
Spotify теперь является частной компанией, акции которой принадлежат ограниченному числу людей.Крупнейшие акционеры сервиса выполнять его основателями являются Дэниел Эк и Мартин Лоренцон.
Кроме того, среди акционеров китайская компания Tancent, с которой Spotify обменялись акциями Декабрь; Tiger Globe, один из крупнейших хедж-фондов в мире; тройка крупные звукозаписывающие компании США — Sony Music Entertainment (SME), Universal Music Group (UMG) и Warner Music Group (WMG); венчурный фонд Technology Crossover Ventures и ряд других физических и юридических лиц.
По данным Billboard, на фоне новостей о предстоящих торгах акции вырос в цене на 25% за последние три месяца.
IPO позволяет компаниям публично продавать свои акции и привлекать средства от широкого круга инвесторов.
Как правило, в первичном размещении компаний участвует инвестиционный банк, например, Morgan Stanley – он организует IPO. Этот банк называется андеррайтером.
Он привлекает основных инвесторов, выступает гарантом размещения ценных бумаг, за что получает вознаграждение от эмитента.
Альтернатива традиционному IPO есть – прямой листинг .
Это упрощенная и менее дорогая процедура выхода на биржу стартапов без андеррайтера.
Этот необычный способ стать публичной компанией и выбрал Руководство по Spotify. Акции компании будут предложены инвесторам напрямую.
В то же время Spotify на самом деле не выпущу новые акции.
Вместо этого компания разрешит листинг акций, принадлежащих инвесторам и сотрудникам, на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Банки не будут привлекать потенциальных покупателей акций.
Однако инвестиционные организации Morgan Stanley, Goldman Sachs и Allen & Co. посоветует проект. Прямой листинг также означает, что Spotify будет продавать акции без установленной начальной цены (за которую в случае «классического IPO» отвечают андеррайтеры).
Фото Pxздесь / СС
Основным недостатком прямого листинга является отсутствие поддержки или гарантий выкупа акций со стороны крупных инвесторов.
При традиционном IPO банки организуют привлечение основного пула покупателей, контролируют волатильность цены акций во время и после листинга — иными словами, не допускают провала IPO. Руководство Spotify уже предупредил Эта торговля «может быть волатильной», а цена акций может «значительно и быстро упасть».
Андеррайтеры страхуются от такой неопределенности на публичных торгах, скупая акции и не давая им слишком сильно упасть в цене.
С другой стороны, нет никакой гарантии, что существующие акционеры продадут свои акции, а не захотят их держать — это могло бы спасти акции Spotify от резкого падения без помощи андеррайтера.
Основным преимуществом прямого листинга является сбережения .
Банки получают деньги как консультанты, а не как организаторы торгов — для компании такой формат проведения IPO оказывается значительно дешевле.
Ожидал что торги откроется в конце марта или в апреле и, как прогнозируется, я могу быть крупнейшее IPO технологической компании в этом году.
На начало марта стоимость компании оценивается на уровне 23 миллиардов долларов.
Почему Spotify становится публичным?
Бизнес-модель сервиса основана на платных подписках – они приносить основная прибыль компании.Сегодня у Spotify 71 миллион платных подписчиков.
ежемесячный рост показатель 2%.
Этот в два раза больше чем ближайший конкурент сервиса, Apple Music. Благодаря этому Spotify третий год подряд удается увеличить доход. В 2015 году он составил $2,37 млрд, в 2016 году — $3,6 млрд и в 2017 году — $4,99 млрд. Несмотря на свои успехи, Spotify завершила 2017 год с убытком в 1,5 миллиарда долларов.
На ум приходит история еще одного долгоживущего музыкального стартапа SoundCloud. чуть не обанкротился в прошлом году из-за ряда потерь.
Из-за этого, кстати, он может стать собственностью Spotify, но сделка сорвалась.
Кстати, еще одним сходством компаний являются общие проблемы с выплатой роялти.
За трансляцию треков стриминговый сервис обязан выплачивать гонорары обладателям авторских и исключительных прав — исполнителям и лейблам.
По состоянию на декабрь 2017 года компания оплаченный $9,76 млрд гонораров, но это не спасло Spotify от крупных судебных исков.
В 2016 году компании пришлось передача 21 миллион долларов Национальной ассоциации музыкальных издателей в качестве невыплаченных гонораров.
В 2017 году служба был вынужден заплатить более 48 миллионов долларов для урегулирования аналогичного спора с несколькими небольшими издателями.
Ранее в этом году против Spotify подал иск за нарушение авторских прав на 1,6 миллиарда долларов.
Кроме того, в январе Совет по авторским правам США принял решение увеличить размер роялти, а в ближайшие пять лет размер гонораров от стриминговых сервисов.
будет увеличиваться на 44%.
Все это отмеченный в разделе «Факторы риска» заявки компании на IPO. Spotify все еще находится в фазе роста после 10 лет существования, но внешние факторы угрожают бизнес-модели компании.
Поэтому прямой листинг возможно выход для сервиса, который хочет избежать участи SoundCloud и покрыть свои убытки.
На кого повлияет отказ Spotify от IPO?
Выход Spotify на биржу затронет не только саму компанию и ее акционеров, но и тех участников рынка, которые не имеют прямого отношения к сервису.В первую очередь это трейдеры — прогноз о том, что акции Spotify могут совершить резкие скачки, привлекает их возможностью заработать.
Звукозаписывающие компании и артисты также может выиграть с предстоящих аукционов.
Три крупнейших лейбла — UMG, SME, WMG — 5% акций каждый Спотифай.
И все они планируют разделить доходы от продажи акций компании со своими артистами.
Сделки Spotify уже косвенно повлияли на обычных слушателей.
В марте стало известно, что сервис начал драться с пиратскими приложениями, позволяющими слушать музыку бесплатно и без рекламы.
Компания угрожал заблокировать пользователи нелегальных приложений, помогающих обходить ограничения сервиса.
Этот шаг связан с подготовкой к торгам — компании необходимо убедить акционеров, что проблем нет. За прямым листингом Spotify будут внимательно следить другие технологические компании, готовящиеся к IPO. От успеха или неудачи необычных сделок зависит от будущее этой модели - оно подтвердит либо ее работоспособность, либо опасения рынка.
Кстати, Spotify — не единственный пример выхода музыкального проекта на биржу.
Например, не так давно компания, владевшая правами на треки Mineme, вышла на мини-IPO, и роялти певца стали аналогом акций (подробнее об этом случае мы рассказывали).
Здесь ).
Анонсировав дату и детали предстоящего аукциона, руководитель службы Даниил также упомянул Выход Spotify на новые рынки – поэтому в ближайшее время сервис не только проведет IPO, но и станет доступен в Индии, ЮАР и Россия .
Интересные посты по теме – в нашем «Мире Hi-Fi»: Знакомство с сервисом Tidal: хитрости с MQA Какой он: российский рынок стриминговых сервисов Что ненавидят радиослушатели и радиоведущие Радиоспектакли: очень хорошо забытое старое «На любой вкус»: стриминговые сервисы для прослушивания музыки «Просто возьмите в руки и слушайте музыку»: 5 способов и форматов на выбор Tidal не для мошенников: изучаем самый известный сервис потокового аудио Теги: #аудиомания #Звук #Работа с видео #Финансы в ИТ #Spotify #IPO
-
2-Я Встреча В Москве. Фотоотчет
19 Oct, 24 -
Google Цюрих Глазами Сибирского Фрилансера
19 Oct, 24 -
История Linux Live Cd
19 Oct, 24 -
Интервью С Разработчиком Croogo
19 Oct, 24 -
Paypal Выпускает Виртуальные Кредитные Карты
19 Oct, 24
