Рост Биткойна На Фоне Экономических Проблем Указывает На Новую Роль Валют Блокчейна

Возвращение стоимости Биткойна к $1000 и выше впервые за три года, да еще в ситуации глобальной экономической неопределенности, указывает на то, что он постепенно занимает нишу долгосрочного средства сбережения.

В то же время другие блокчейн-платформы создают необходимые условия для существования транзакционных валют.

Рост Биткойна на фоне экономических проблем указывает на новую роль валют блокчейна

Рынки развиваются циклично.

Неудивительно, что через три года после спекулятивного пузыря в конце 2013 года Биткойн снова привлекает внимание.

Эксперты и ведущие СМИ бесчисленное количество раз хоронили виртуальную валюту, но Биткойн, похоже, упорно отказывается умирать.

На этот раз рост Биткойна до $1000 происходит при совершенно других обстоятельствах.

Биткойн и экосистема блокчейна значительно повзрослели.

Вместо одной огромной, плохо организованной и небезопасной биржи появилось множество крупных торговых бирж.

Да, речь идет о злополучном MtGox, который служил единым хабом для торговли и стал единой точкой катастрофического отказа.

Информация теперь намного лучше, ликвидность существенно выше.

Рост стоимости Биткойна был быстрым (и, мягко говоря, нестабильным).

Но на момент публикации он не проявляет признаков пузыря – иррационально быстрый рост с периодами двузначных ежедневных скачков, который заканчивается крутым подъемом и неизбежным безжалостным падением.

Состояние мировой экономики

Есть причины для роста Биткойна, выходящие за рамки чисто спекулятивного интереса.

Как и экосистема Биткойна, глобальный экономический кризис также назревал в течение последних трех лет. Теперь мы лучше понимаем проблемы, с которыми имеем дело, и то, как Биткойн вписывается в общую картину.

Китай всегда был крупным игроком в экосистеме Биткойн, на его долю приходится примерно 70% всей добычи биткойнов (процесс создания биткойнов и подтверждения транзакций в распределенной сети) и до 90% всей торговли.

Китайское правительство девальвировало юань как меру по повышению конкурентоспособности своей экономики, в значительной степени принадлежащей государству.

И, на фоне укрепления доллара США, это сместило фокус интереса китайских спекулянтов в сторону биткоина.

Более того, Биткойн стал популярным и надежным средством уклонения от валютного контроля, налагаемого государственными органами.

Если вам нужно вывести деньги из Китая, у вас есть несколько вариантов и один из них — Биткойн.

Так что скачок спроса вовсе не удивителен: богатые китайцы ищут способы сохранить свои сбережения, помимо инвестирования в юань.

Китай оказывает значительное влияние на мировую экономику.

То, что произойдет здесь в следующем году, повлияет на весь мир.

Насколько замедлится экономика Китая? Как будет решаться проблема обширного и непрозрачного теневого банковского сектора? Какими будут отношения с США и президентом Трампом, который гораздо более враждебно относится к китайскому импорту и рабочей силе, чем предыдущая администрация? Что будет делать Китай со своими значительными долларовыми резервами? На все эти вопросы придется ответить.

В этом году пройдет 19-й Национальный съезд Коммунистической партии Китая, на котором будет сформировано новое правительство и будут переизбраны пять из семи членов Постоянного комитета Политбюро, высшего руководящего органа страны.

Все это создает значительную неопределенность, и борьба потенциальных кандидатов на власть будет иметь серьезные экономические последствия во всем мире.

Биткойн дает надежду напуганному среднему классу Китая.

По большому счету, любая форма неопределенности работает на пользу Биткойну как «безопасной инвестиции», будь то необходимость перевода средств за границу или защита от принудительной конвертации валюты и инфляции.

Биткойн не был хорошим средством сбережения, но по мере роста рыночной капитализации и осведомленности волатильность значительно снизилась.

И на протяжении длительного периода времени он показывал хороший рост, в то время как юань только падал.

Уровень неопределенности в китайской экономике высок, но в других странах дела обстоят еще интереснее.

Еврозона находится в ситуации, которая все больше напоминает долгосрочную стагнацию.

Только успешные меры количественного смягчения предотвратили полномасштабную дефляцию и депрессию.

Никаких изменений в валютном блоке не ожидается.

Рост популярности правых и популистских партий по всей Европе показывает, что недовольство политико-экономическим статус-кво достигло критической точки.

Кандидаты-антиноменклатурщики добиваются результатов, которые раньше казались немыслимыми.

Президентские выборы во Франции, которые пройдут в мае, продемонстрируют реальную ситуацию с точки зрения общественных настроений.

В Италии, где произошла недавняя отставка премьер-министра Ренци после неподдержанного референдума по конституционной реформе, не решена ситуация со старейшим и совершенно недееспособным банком Monte Dei Paschi. Государство наспех придумало план спасения и смогло защитить розничных инвесторов (которые по европейскому законодательству должны были получить лишь часть сбережений).

Однако неясно, будет ли этих мер достаточно, к тому же в стране достаточно банков с подобными проблемами.

Даже у Германии, многолетнего оплота финансовой стабильности, были проблемы с Deutsche Bank. Проблемы с американскими регуляторами вроде бы решены, но за всей этой историей скрывается не очень приятная картина чрезмерной эксплуатации банковских активов.

Добавьте сюда неприятную ситуацию с Брекзитом.

И вам станет ясно, что ничего не ясно.

Роль и ограничения Биткойна

Давайте посмотрим на Биткойн в более широком экономическом контексте.

Как и золото, оно имеет ограниченный запас, и его невозможно подделать.

В отличие от золота, его можно легко приобрести в любом количестве и практически беспрепятственно перевезти через границы.

Он получил, строго говоря, не совсем заслуженно репутацию «безопасного актива».

Конечно, цена Биткойна имеет тенденцию обратно коррелировать с ценой традиционных инвестиционных вариантов, а экономические потрясения значительного масштаба имеют тенденцию придавать ей импульс.

Однако в прошлом он не оказался надежным средством сбережения из-за высокой волатильности.

Конечно, определенная волатильность все же наблюдается.

Однако за последние три года он сильно ослабел из-за растущей популярности Биткойна и блокчейна, а также появления новых бирж.

Биткойн больше не торгуется бессистемно.

Появились правила и институциональный интерес, формируется биржевой инвестиционный фонд. Вот почему некоторые основные инвесторы проявляют интерес к использованию Биткойна в качестве альтернативы традиционным средствам сбережения, таким как золото.

В первую очередь это касается инвесторов, которые планируют инвестиции на многие годы и легко справляются с ежедневными изменениями стоимости.

Есть еще одна вещь, которая делает Биткойн отличным средством сбережения.

Биткойн не может быть отнят у вас.

При правильном использовании Биткойн действительно принадлежит вам, в то время как валюта, хранящаяся в банках, вообще не может быть вашей.

Деньги в банке могут быть изъяты у вас в одностороннем порядке: по действиям банка или по требованию правительства – это особенности некоторых форм принудительной конвертации или «стрижки».

Но если вы храните свои биткойны по адресу, закрытый ключ которого есть только у вас (и этот адрес не находится на бирже), тогда они защищены законами математики и физики, лежащими в основе Вселенной.

Поэтому, несмотря на изменение курса биткойна по отношению к доллару, он имеет весьма ощутимые преимущества: он не может быть присвоен государством или третьими лицами.

Это преимущество становится все более привлекательным в эпоху принудительной конвертации валют и мер по спасению экономики.

Общая картина подкрепляется внутренними проблемами Биткойна.

В настоящее время o не подходит для использования в качестве валюты транзакции.

Протокол Биткойн просто не может обеспечить необходимую пропускную способность.

Идет активная работа по масштабированию, в том числе перспективная технология Segregated Withess или SegWit. SegWit позволит сжать большое количество транзакций в один пакет или «блок», тем самым повысив производительность без каких-либо изменений в корневом программном обеспечении.

Разработка и внедрение идут медленно, а децентрализованная природа Биткойна означает, что достижение консенсуса между заинтересованными сторонами будет затруднено.

Хотя эти проблемы решаются, производительность транзакций Биткойна остается недостаточной для его активного использования в денежных переводах или электронной коммерции.

Блоки обычно заполнены, поэтому необходимо платить высокие комиссии, чтобы гарантировать принятие транзакции.

Это, конечно, повышает привлекательность Биткойна для майнеров и способствует росту его стоимости.

В каком-то смысле не имеет значения, увеличится ли производительность Биткойна в два, десять или даже сто раз.

Этого все равно будет недостаточно, чтобы сохранить свою роль популярной транзакционной валюты — количество денег, обращающихся по всему миру, просто слишком велико.

Так или иначе, роль Биткойна сегодня заключается в том, чтобы служить эффективным инструментом сбережений.

Блокчейн и транзакционные валюты

Ситуация с Биткойном дает надежду на развитие других блокчейн-валют. Последние три года стали периодом бурного развития криптовалютного пространства.

Сегодня появляется множество вариантов использования.

Биткойн становится средством сбережения и валютой расчетов, поскольку на него обмениваются другие криптовалюты (и другие валюты).

Но усилия по обеспечению совместимости с другими рынками, похоже, движутся не к одному, а к нескольким различным токенам блокчейна.

Однако ни один протокол не может справиться с нагрузкой такого количества транзакций, поэтому имеет смысл ввести специализацию.

Австрийский экономист Фридрих Хайек предсказал нечто подобное, больше похожее на рынок конкурирующих валют, чем на систему денег, поддерживаемых государством.

Лучшие валюты – те, которые лучше всего служат бизнесу и потребителям – естественным образом окажутся на вершине.

В конце концов, останется лишь горстка победителей.

Мы слишком рано вошли в историю блокчейна, чтобы знать, кто станет победителями.

В то же время мы находимся лишь на начальном этапе формирования «первичного супа» валютной конкуренции.

Компании запускают и рекламируют новые криптовалюты, которые становятся популярными в своих нишах.

Gamecredit позиционирует себя как основной способ оплаты в игровой индустрии, объем которой уже вырос до 100 миллиардов долларов.

Gamecredit позволяет избежать значительных затрат и проблем при введении и перемещении денег между игровыми экономиками.

Incent запускается в качестве стимулирующей валюты.

Существуют валюты для сохранения анонимности, которые в той или иной степени используются на рынке наркотиков в даркнете (свободный рынок, не признающий законодательных ограничений).

Валюты, ориентированные на развлечения, такие как Dogecoin, отлично подходят для пользователей социальных сетей.

Криптокоины создаются для использования в качестве местной валюты в определенных географических регионах, таких как Бристольский фунт или Berkshare. Есть валюты нацелен на рекрутинговый сектор , или работающие по принципам тайм-банкинга.

Желание вывести такие приложения на рынок напоминает золотую лихорадку.

Блокчейн все еще находится на ранней стадии развития и здесь есть много возможностей.

Но стоит помнить, что на каждую золотую лихорадку есть продавцы лопат – люди, мыслящие по-деловому, независимо от успеха или неудачи той или иной конкретной инициативы.

Логично предположить, что программные платформы позволяя пользователям создавать и запускать Владение собственными уникальными цифровыми токенами с минимумом усилий и без необходимости вдаваться в технические детали станет большой победой.

Мир меняется очень быстро, и, вне всякого сомнения, изменится и глобальная картина.

Отдельные валюты будут появляться и исчезать, пока несколько фаворитов не поднимутся со дна.

Но Биткойн, похоже, прочно обосновался в особой нише: не как средство обмена, а как безопасное цифровое хранилище финансов, защищенное от угроз девальвации, инфляции, принудительной конвертации валют и других опасностей сегодняшней слабой глобальной экономики.

Теги: #Криптовалюты #ИТ-финансы #биткоин #инвестиции #транзакции #биржи #волны #валюты