Эта книга - вводное руководство по использованию процессов Леви для моделирования кредитного риска. Она охватывает все типы кредитных производных инструментов: от простых инструментов с одним наименованием, таких как кредитные дефолтные свопы (CDS), до структурированных кредитных продуктов, таких как коллатеризированные долговые обязательства (CDO), страхование с постоянной долей портфеля (CPPI) и долговые обязательства с постоянной долей (CPDO), а также новые передовые рейтинговые модели для ценных бумаг, обеспеченных активами (ABS). Прыжки и экстремальные события имеют решающее значение как стилизованные особенности, необходимые для моделирования очень волатильных кредитных рынков – недавняя турбулентность на кредитных рынках вновь продемонстрировала необходимость более точных моделей.
Читатели узнают, как классические модели (управляемые броуновским движением и настройками Блэка-Шоулза) могут быть значительно улучшены с помощью более гибкого класса процессов Леви. Путем этого экстремальные события и скачки могут быть введены в модели для получения более надежных цен и лучшей оценки рисков.
Книга внедряет высокотехнологичные инженерные финансовые модели для детального моделирования инструментов кредитного риска, устанавливая теоретические основы за применением процессов Леви к моделированию кредитного риска, прежде чем перейти к практической реализации. Анализируются и иллюстрируются рыночными данными сложные кредитные производные структуры, такие как CDO, ABS, CPPI, CPDO.
Электронная Книга «Levy Processes in Credit Risk» написана автором Wim Schoutens в году.
Минимальный возраст читателя: 0
Язык: Английский
ISBN: 9780470749036
Описание книги от Wim Schoutens
This book is an introductory guide to using Lévy processes for credit risk modelling. It covers all types of credit derivatives: from the single name vanillas such as Credit Default Swaps (CDSs) right through to structured credit risk products such as Collateralized Debt Obligations (CDOs), Constant Proportion Portfolio Insurances (CPPIs) and Constant Proportion Debt Obligations (CPDOs) as well as new advanced rating models for Asset Backed Securities (ABSs). Jumps and extreme events are crucial stylized features, essential in the modelling of the very volatile credit markets – the recent turmoil in the credit markets has once again illustrated the need for more refined models. Readers will learn how the classical models (driven by Brownian motions and Black-Scholes settings) can be significantly improved by using the more flexible class of Lévy processes. By doing this, extreme event and jumps can be introduced into the models to give more reliable pricing and a better assessment of the risks. The book brings in high-tech financial engineering models for the detailed modelling of credit risk instruments, setting up the theoretical framework behind the application of Lévy Processes to Credit Risk Modelling before moving on to the practical implementation. Complex credit derivatives structures such as CDOs, ABSs, CPPIs, CPDOs are analysed and illustrated with market data.
