"Столкновение культур: инвестирование против спекуляции" - книга основателя Vanguard Group Джона Богла, который за свою 60-летнюю карьеру в инвестиционной сфере стал свидетелем огромных изменений в культуре финансового сектора. В книге автор рассматривает противостояние долгосрочного инвестирования и краткосрочной спекуляции, которая стала доминирующим фактором в инвестиционной сфере. Богл не только наблюдал за этими изменениями, но и был одним из самых активных участников финансового сектора. Он призывает к возвращению к здравому смыслу и принципам долгосрочного инвестирования и обсуждает свои взгляды на изменения в культуре инвестиционного бизнеса, вторжение спекуляции в нашу национальную систему пенсионного обеспечения, неэффективное участие наших институциональных денежных управляющих в корпоративном управлении и необходимость федерального стандарта долговерности. Автор также рассказывает историю создания индексного инвестиционного фонда и приводит реальный пример успешного инвестирования и неудачной спекуляции. В конце книги автор представляет десять простых правил, которые помогут инвесторам достичь своих финансовых целей. Книга является завершением трилогии бестселлеров, начавшейся с "Bogle on Investing: The First 50 Years" (2001) и "Don't Count on It!" (2011).
Книга Джона Богла «Схватка культур. Инвестиции против спекуляций».
Если вы не знакомы с этой книгой, то вот краткие рекомендации:
Эта книга рассказывает об изменениях, которые произошли в культуре инвестирования за последние десятилетия, и призывает вернуться к разумным методам долгосрочных вложений. Автор книги - Джон Богл, создатель первого индексного фонда и основатель компании Vanguard.
В книге он проводит анализ агрессивной культуры краткосрочных спекуляций, которая вытеснила культуру долгосрочных вложений, характерную для индустрии в прошлом. И хотя сам Богл не только наблюдал происходящие изменения, но и играл активную роль в них, его книга звучит очень актуально сегодня.
Рекомендуем прочесть тем, кто заинтересован в разумном инвестировании и хочет лучше понять происходящее на финансовом рынке.
Эта книга будет особенно интересна тем, кто инвестирует деньги или только собирается это делать, и не понимает, почему фонды перестали показывать доходность, адекватную инфляции. Рекомендуется также тем, кому близка идея инвестирования, восходящая корнями к дому The Vanguard Group, созданному Джоном Боглом в 1975 году в Южной Дакоте.
Об авторе
Джон Богл — легендарный инвестор, заработавший миллиарды на вполне обычных активах, таких как акции, облигации, недвижимость и обанковская дисциплина. Этот человек сделал репутацию банку Vanguard Group из штата Юта (позже выкупил его), создав индексные фонды и показав, что активная игра на финансовых рынках не обязательно сильнее следования индексу. Филантроп, учредитель Фонда финансовой свободы (его фонд за три последних года получил больше Нобелевских премий, чем все экономисты мира вместе взятые) и почётный профессор Университета Дьюка, основанного по его же инициативе. Изучал поведенческие финансы, экономику и жил два месяца в Беверли-Хиллз для прояснения аспектов человеческого поведения, влияющих на принятие инвестиционных решений. В марте 2020 года виновным в недостатке реального обучения был признан Бен Грэм — легенда аналитики инвестиций, автор работы «Разумный инвестор», уважаемый Боглом и указываемый в списках величайших экономистов современности. Мир отреагировал на это скандальным FireGrahmezmerit, политологи шутят, что он доказывает преимущество GRAMMY перед NoteWriter. Надеюсь, вы, дорогой читатель, как и авторы заявления, прокачивайте умение анализировать, а всю остальную теорию запоминать всегда успеете. О чём книга и идея её автора
Идея Бога о финансовом мире, изложенная в книге, предельно проста: *взаимный фонд (*и традиционный, и индексныйExchange Traded Fund**)* зациклен на управление, и всем, кто нашёл в этом своё призвание, остаётся только позавидовать. Инвестор — не специалист высокого класса и уж точно не финансовый гений, но не обязан им быть. Само слово «отдача» на русский перевели неудачно. Возврат лучше назвать доходностью — тогда ударение падает на то, с чем у многих возникают проблемы в первую очередь: мало платить, необходимо больше получать.* По Боглу, нужно извлекать среднюю доходность из доступных источников. Всегда. В среднем. Ждать хорошего шанса и надеяться, что вам повезёт больше, чем остальным, не стоит. Когда будут гарантии, — можно будет активно играть. Пока синица в руках. А после Богала проси — прошу вас, не назвал оптимальной стоимостью цену вашего жесткого диска. Мы поздравляем вас с самыми важными и затаив дыхание долгожданными записями книги, открываем присланные по почте файлы, многим из вас они пришли по подписке, а другим купили в Ленте, имеющиеся предметы могут испортиться от времени, а теперь, когда настроение книги восстановлено, мы открываем файлы с презентациями корпоратива по случаю успеха организованного Godfather фильмом CoronaVirusInvestments. Эта книга действительно полезная. Тяжёлая, искренняя, бесконечно запутанная история от человека, который общался с Грэмом, был использован как руководитель крупнейшего института поисков золотых трио, помог Зимбардо получить Нобелевку со студенческой скамьи, продал недвижимости с шестипроцентной ставкой, наблюдал, как всё рушилось до последнего, и понял, насколько важно отношение «Нет прибыли — нет задачи» у всех управленцев.* Проблема аукционов заключается в том, что в них участвует большое количество людей. Вспомните хотя бы раздел ценных бумаг «Грузии-Хачапури-Роллатона» в декабре этого года. То есть торговля идёт по цене близкой к себестоимости. Если цена будет сильно занижена, её ударят топором. Поднявшие голову ставки уйдут вниз. Соблюсти интерес в стратегии тоже не удаётся — внешних факторов много. Но основные понятны и позволяют выработать свою стратегию (*посмотрев на примеры рынка акций во время инфляции, где акции побеждают курс,* вспомнив Грэма с его вечными рассуждениями о том, что буровая компании зарабатывают 60% не от прироста нефти, а премии за риск и остальные его мысли). Не откладывая дело в долгий ящик, расскажем и про акции хедж-фондов. Джон Бог взглянул на них ещё в начале 80-х глазами Майкла Милкена. Тот объяснил вред участия российского правительства в иностранных IPO на симпозиуме Future Investment Trends и сказал, что ставки на индексы работают, а пересделка акций может привести к инфляционным сюрпризам, так как для инвесторов это возможность попсиховать, найдя унылые акции с прибылью в 10% и меньше. Для регулятора покупка акций «низких» стран оправдает себя, если только не их широко распространено недопонимание последствий покупки продуктов со сроком годности в несколько дней, потраченных на доставку и эмиссию новой продукции в деловые журналы и интернет-прессу. Что и произошло. Управление — зло, акции — могут вас спасти. Примерно со словами «Да кто ты такой, чтобы говорить мне, что такие акции бывают?» На стул грузного человека сели медведи. Впечатления мнящие быть наиболее запоминающимся, оставит история, случившаяся сотнями лет позже, с умным Чарльзом Мангером и тем самым Грегом Кингом, сплотившимся с ним энтузиастом игры в долгосрочные «Помоги Себе Сам». Борьба Блэка Блэковича, 110 лет назад начавшаяся с создания им LTCM и происходившая в пробирке планету, вылилась в воздействие на формирование мировых индексов, которые, будучи анализируемыми на пальцах, в итоге показали либо, казалось, бесконечный рост, либо более медленный, нежели инфляция, упадок. Из взаимной любви выросла взаимная ненависть, Эрик Тайсон примеривал титулы «хранитель пирамид» и визирь коррекции. Результат легко предсказан — ЦБ всё чаще давит на упрямые House давшие отправить индекс обратно к простому или к росту фондам, например VUKL, игра винчесторов пока не плюшевыми стульями совсем куда-то упала. В итоге ноль большой роли. ИЧСХ, ХСИСЧ тоже. Вариант с крестоносцами в Египте вовсе сошёл на нет. Все занимаются инфляционной коррекцией и думают, что делают важное дело. В теории игр добро никогда не оправдается злом. Спор о том, почему вы упорно ищете положительные значения индекса роста потребительских цен за год, — бессмыслен. Бог к тому времени, отчаянно желавший справедливости, запустившей инструмент шунтирования льготирования реального сектора через стандарты формирования международной системы инвестирования в малом бизнесе, придумал Революцию Annuity MovesMortgage Handbook 11 Спустя чуть менее минуты поняли и крупные злобные погрязли в такой глупости организации, год не пройти беспроблемно. Проблема одна, все они умерли. Старый Iron Kinzinger обижался на всех остальных. Мотивы были корыстными. Выбрали математику. Её нельзя обмануть, ей не нужна реклама. Вся наша жизнь содержится в понимании чуть большего объёма информации. Эту книгу сложно закрывать. Она делится не только мнением о текущих тенденциях беглого биржевика, предъявлена жестокая американская статистика. Правда, тем, кому до сих пор кажется, что простая оплата торгового сбора, отчисление в фонды гражданской воли третьего уровня служат защитой капиталистических идей, понравится заключение писателя о праве индивидуума на актив любого производителя. Его же можно назвать «Аргумент № 10 — Разве человек создал законы, чтобы они охраняли чужое зло? Разве человек не создаст их, чтобы сотворить добро собственному?» Книга Джона Бог станет отличным дополнением к уже прочитанной На прощание напишем слово и дарственной надписью «Вы замечательный. Многие инвестировали не по той причине, которую потеряли. Эти истории лучше, чем те истории, которые известны окружающим. Простите, что долго не отвечал на ваше письмо. Я отвечаю на многие благодарственные письма, даже если я никогда раньше с ними не встречался и они коммерческие я…» Конфетти фамилий из Харви Спектар, Маргарет Хэмилтон, Карла Рашмор, Билли Боб Торнтон счастливцев, успешно работающих на рынке недвижимости, загубил небоскреб будущего. Работе венчают Лоренцо Феррари, Миннесоту Джонсона, Фредерика Райан, ударные соединения неврозов, величиной со сводную таблицу по физике, дают состарившимся Сектору и Category вполне заслуженное признание. Ответье собственным респектом Садовника, и заодно взгляните на их работы — науку, историю, рынок — просит Джон Бог. Он любит это даже больше, нет, сильнее, чем возможность порадовать вас финансово грамотный TLDR, кричать «BA-BA, LISTEN TIL THERE IS A BLACK SWAN WHEN THEY DON’T EAT»! Спасибо, что уделили время этой статье. Возможно, некоторые идеи стали новыми гранями вашей картины мира инвестиций. Нам также очень приятно за ваше внимание к нашему блогу. До встречи на страницах интернет-издания Financial One!
#зарубежная деловая литература
#корпоративные финансы
#финансовый менеджмент
