Написанная опытным трейдером и консультантом Франсом де Вертом, книга «Торговля экзотическими опционами» предлагает ориентированный на риск подход к ценообразованию экзотических опционов. Предоставляя читателям необходимые инструменты для понимания экзотических опционов, эта книга служит руководством, оснащающим читателя навыками, необходимыми для ценообразования и управления рисками наиболее распространенных и сложных экзотических опционов.
Де Верт начинает с объяснения рисков, связанных с торговлей экзотическим опционом, прежде чем детально проанализировать эти риски через тщательный анализ фактической экономики и греков, а не просто заявляя математические формулы. Книга ограничивает использование математики для объяснения экзотических опционов с экономической и рисковой точки зрения посредством реальных примеров, ведущих к практической интерпретации математических формул ценообразования.
Книга охватывает традиционные опционы, цифровые опционы, барьерные опционы, кликеты, кванто опционы, опционы на превышение доходности и свопы на волатильность, и объясняет сложные концепции простым языком, с практическим подходом, который дает читателю полное понимание каждого аспекта каждого экзотического опциона.
Книга также рассматривает структурированные ноты с встроенными в них экзотическими опционами, такими как реверсивные конвертируемые ценные бумаги, конвертируемые и выкупаемые реверсивные конвертируемые ценные бумаги и автоколлы, и показывает обоснование этих структур и связанных с ними рисков. Для каждого экзотического опциона автор четко указывает, почему у инвесторов есть спрос; объясняет, где лежат риски и как это влияет на фактическое ценообразование; показывает, как лучше всего хеджировать любую вегу или гамма-экспозицию, встроенную в экзотический опцион, и обсуждает экспозицию скюа.
Объясняя практические последствия для каждого экзотического опциона и то, как это влияет на цену, в дополнение к необходимым математическим выводам и инструментам для ценообразования экзотических опционов, книга «Торговля экзотическими опционами» убирает ореол таинственности, окружающий экзотические опционы, чтобы дать читателю полное понимание каждого аспекта каждого экзотического опциона, создавая полезный инструмент для работы с экзотическими опционами на практике.
Электронная Книга «Exotic Options Trading» написана автором Frans de Weert в году.
Минимальный возраст читателя: 0
Язык: Английский
ISBN: 9780470756317
Описание книги от Frans de Weert
Written by an experienced trader and consultant, Frans de Weert’s Exotic Options Trading offers a risk-focused approach to the pricing of exotic options. By giving readers the necessary tools to understand exotic options, this book serves as a manual to equip the reader with the skills to price and risk manage the most common and the most complex exotic options. De Weert begins by explaining the risks associated with trading an exotic option before dissecting these risks through a detailed analysis of the actual economics and Greeks rather than solely stating the mathematical formulae. The book limits the use of mathematics to explain exotic options from an economic and risk perspective by means of real life examples leading to a practical interpretation of the mathematical pricing formulae. The book covers conventional options, digital options, barrier options, cliquets, quanto options, outperformance options and variance swaps, and explains difficult concepts in simple terms, with a practical approach that gives the reader a full understanding of every aspect of each exotic option. The book also discusses structured notes with exotic options embedded in them, such as reverse convertibles, callable and puttable reverse convertibles and autocallables and shows the rationale behind these structures and their associated risks. For each exotic option, the author makes clear why there is an investor demand; explains where the risks lie and how this affects the actual pricing; shows how best to hedge any vega or gamma exposure embedded in the exotic option and discusses the skew exposure. By explaining the practical implications for every exotic option and how it affects the price, in addition to the necessary mathematical derivations and tools for pricing exotic options, Exotic Options Trading removes the mystique surrounding exotic options in order to give the reader a full understanding of every aspect of each exotic option, creating a useable tool for dealing with exotic options in practice. “Although exotic options are not a new subject in finance, the coverage traditionally afforded by many texts is either too high level or overly mathematical. De Weert's exceptional text fills this gap superbly. It is a rigorous treatment of a number of exotic structures and includes numerous examples to clearly illustrate the principles. What makes this book unique is that it manages to strike a fantastic balance between the theory and actual trading practice. Although it may be something of an overused phrase to describe this book as compulsory reading, I can assure any reader they will not be disappointed.” —Neil Schofield, Training Consultant and author of Commodity Derivatives: Markets and Applications “Exotic Options Trading does an excellent job in providing a succinct and exhaustive overview of exotic options. The real edge of this book is that it explains exotic options from a risk and economical perspective and provides a clear link to the actual profit and pricing formulae. In short, a must read for anyone who wants to get deep insights into exotic options and start trading them profitably.” —Arturo Bignardi
