Уважаемый коллега-инвестор.
«Почему этот кризис субстандартного кредитования оказывает такое волнообразное воздействие на многие сектора экономикиЭ»
«Почему даже компании за пределами США также пострадали от ипотечного кризиса в СШАЭ»
За последние 7 дней я получил много писем от своих подписчиков с такими вопросами, и я хотел бы воспользоваться возможностью, чтобы объяснить, что это за жилье, ипотека, субстандартный кредит, кредитный кризис – как бы вы это ни называли – и нынешняя ситуация - это все.
В период с 2002 по 2004 год процентные ставки в США были такими низкими, как никогда раньше. По крайней мере, насколько я помню. Я еще не так стар! Результатом таких низких процентных ставок стал бум на рынке недвижимости в США, который часто финансировался за счет так называемых субстандартных кредитов. Это кредиты, выдаваемые заемщикам, которые не имеют права на лучшие рыночные процентные ставки из-за своей плохой кредитной истории.
Субстандартное кредитование включает в себя различные кредитные инструменты, включая субстандартные ипотечные кредиты, субстандартные автокредиты и субстандартные кредитные карты, среди других. Термин «субстандартный» относится к кредитному статусу заемщика (который не идеален), а не к процентной ставке по самому кредиту.
Но банки не слишком беспокоились по этому поводу, поскольку процентные ставки были низкими, и одновременно в 90-е годы цены на недвижимость постоянно росли.
Итак, еще в 2002/2004 году каждому, кто умел считать до трех, давали кредит. Многие люди в Америке внезапно смогли позволить себе дорогие дома на одну семью и другие виды недвижимости, чего они не могли раньше.
Но в 2006 году процентные ставки в США утроились, и теперь, особенно субстандартные заемщики, больше не могли платить свои ежемесячные взносы. Таким образом, все больше и больше этих субстандартных кредитов начали рушиться.
Но это не все. Некоторые банки и другие финансовые учреждения конвертировали миллионы этих субстандартных кредитов в облигации. Затем они были проданы за миллиарды долларов банкам, страховым компаниям и взаимным фондам, которые считали это надежными инвестициями, как это обычно бывает с облигациями. Вот почему их также считают убежищем в неспокойные времена.
И эти облигации были проданы не только американским, но и международным институциональным организациям. Понимаете, в двух словах, все инвестируют везде. Америка инвестирует в Европу, а Европа инвестирует в Америку и т. д. и т. п.!
Итак, вы можете себе представить, что произошло, когда эти кредиты начали рушиться, а практика конвертации их в облигации имела неприятные последствия. Все это перешло за пределы Америки и в другие страны. Немецкий промышленный банк IKB вложил в эти облигации 13 миллиардов долларов и теперь ожидает убыток в 5 миллиардов долларов.
В течение многих лет эта игра с субстандартными кредитами шла хорошо, и гигантские суммы денег были инвестированы в недвижимость во Флориде, Делавэре или Техасе американскими и международными фондовыми рынками. Никто не думал, что столько заемщиков обанкротятся одновременно.
По данным Федеральной резервной системы США, кредиты на сумму до 100 миллиардов долларов могут быть возвращены. В то же время это кажется лишь каплей в море, учитывая тот эффект, который это может оказать на международные рынки капитала.
Эти плохие кредиты могут стать самым большим риском для мировой экономики. В прошлом многие в Америке тратили свои деньги таким образом, стимулируя и поднимая экономику. Их дома становились все дороже, а банки буквально бросали клиентам кредиты под низкие проценты.
Все это может иметь неприятные последствия сейчас, оказывая большое давление на экономику США, потому что деньги, которые были потрачены так щедро, теперь сдерживаются. А еще потому, что заемщики, которые сейчас по уши в финансовых проблемах, не могут больше тратить деньги, потому что их просто не осталось. Это, в свою очередь, отнимает у рынков много ликвидности.
Кроме того, в ипотечный кризис втянуты компании и корпорации, которые не имеют никакого отношения к нынешнему кризису на рынке недвижимости. Если они хотят получить новый капитал от банков, им придется платить более высокие процентные ставки в качестве дополнительной премии за риск. Или, если довести дело до крайности, они вообще не получат кредита, что затрудняет рост компаний, особенно если одна компания хочет слиться с другой, что часто обходится в миллиарды долларов. Таким образом, теперь все это выпадает, что снижает доходы и перспективы прибыли.
И есть еще один, одинаково плохой эффект для всех компаний. независимо от того, прикреплено ли оно к какой-либо недвижимости или нет. Хедж-фонды покупали эти конвертированные ипотечные облигации миллионами и очень часто использовали маржу, то есть покупали на заемные деньги. И теперь они сидят на огромной куче убытков и долгов. Чтобы погасить эти долги, им приходится продавать акции, товары и другой капитал. И это, очевидно, толкает цены вниз. А также цены на акции. Это похоже на цепную реакцию.
И это, по сути, причина, почему рынки по всему миру сейчас находятся в таком упадке.
Возвращаясь к торговому залу, при бычьей торговле лучшая надежда на продолжение длинной торговли – это развороты и отскоки. Вместо того, чтобы затаить дыхание и открыть новые длинные сделки, почему бы не воспользоваться медвежьим подходом и не торговать путами или не постоять какое-то время в стороне?
Моя торговая предвзятость по-прежнему бычья? В краткосрочной перспективе нет. В среднесрочной и долгосрочной перспективе — да. Так что я определенно не буду сейчас открывать новые длинные сделки. Но в будущем мы будем рассматривать множество возможностей для долгосрочной торговли. Это хорошая сторона всего этого!
Ваш успешный трейдинг,
Рики Шмидт
www.stockbreakthroughs.com
Название: Влияние текущего кризиса субстандартного кредитования на мировые рынки
Введение
Продолжающийся кризис субстандартного кредитования в Соединенных Штатах имеет далеко идущие последствия для мировых рынков. Кризис, возникший в секторах недвижимости и ипотечного кредитования, выявил уязвимости финансовых систем во всем мире. Взаимосвязь мировых экономик и широкое распространение инвестиций в субстандартные ипотечные ценные бумаги способствовали распространению кризиса за пределы США. Целью данной статьи является пролить свет на причины глобального воздействия кризиса субстандартного кредитования и его последствия для различных секторов экономики.
Рост субстандартного кредитования
В период с 2002 по 2004 год низкие процентные ставки в Соединенных Штатах способствовали буму на рынке недвижимости. В этот период наблюдался всплеск субстандартного кредитования, когда кредиты предоставлялись заемщикам с неидеальной кредитной историей. Субстандартное кредитование включало различные кредитные инструменты, включая ипотеку, автокредитование и кредитные карты. Банки и финансовые учреждения меньше беспокоились о кредитоспособности заемщиков из-за преобладающих низких процентных ставок и постоянного роста цен на недвижимость.
Крах субстандартных кредитов
Однако ситуация изменилась в 2006 году, когда процентные ставки в США утроились. В результате многие субстандартные заемщики оказались не в состоянии выполнить свои ежемесячные кредитные обязательства. Уровень дефолта по субстандартным кредитам начал неуклонно расти, что привело к коллапсу рынка. Проблема усугублялась тем, что многочисленные банки и финансовые учреждения конвертировали эти субстандартные кредиты в облигации и продавали их различным инвесторам как предположительно надежные инвестиции. Ожидалось, что эти облигации обеспечат стабильную прибыль, поскольку облигации обычно считаются активами-убежищами.
Глобальное заражение
Последствия кризиса субстандартного кредитования распространились далеко за пределы Соединенных Штатов. Облигации, обеспеченные субстандартными ипотечными кредитами, покупались не только отечественными, но и международными учреждениями. Глобальная взаимосвязанность финансовых рынков привела к тому, что кризис быстро распространился на другие страны. Например, немецкий банк IKB понес существенные убытки в $5 млрд, вложив в эти облигации $13 млрд.
Риск для мировой экономики
Кризис субстандартного кредитования представляет собой значительный риск для мировой экономики. Огромный объем плохих кредитов, которые могут достигать 100 миллиардов долларов, потенциально может дестабилизировать международные рынки капитала. Влияние на экономику США является существенным, поскольку чрезмерные расходы, вызванные доступностью кредита, сейчас сокращаются. Заемщики, столкнувшиеся с финансовыми проблемами, не могут тратить деньги, что приводит к снижению ликвидности на рынках.
Косвенное воздействие на компании и корпорации
Даже компании и корпорации, которые не связаны напрямую с сектором недвижимости, пострадали от субстандартного кризиса. Поиск нового капитала у банков стал более сложной задачей, поскольку кредиторы требуют более высоких процентных ставок, чтобы компенсировать возросший риск. В крайних случаях компаниям может быть вообще отказано в кредитах, что ограничивает перспективы их роста. Это также влияет на слияния и поглощения, которые часто предполагают значительные финансовые инвестиции, что приводит к снижению доходов и прогнозов прибыли.
Хедж-фонды и нестабильность рынка
Хедж-фонды сыграли значительную роль в обострении кризиса. Многие хедж-фонды инвестировали в облигации, обеспеченные ипотекой, используя заемные деньги, используя свои позиции. Последующие убытки и долги, понесенные этими фондами, побудили их распродать акции, товары и другой капитал для погашения своих обязательств. Это давление со стороны продавцов способствовало падению цен на различные классы активов, включая акции, что вызвало цепную реакцию рыночной нестабильности.
Заключение
Нынешний кризис субстандартного кредитования, зародившийся в Соединенных Штатах, оказал глубокое влияние на мировые рынки. Взаимосвязь финансовых систем и широкое распространение инвестиций в субстандартные ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, привели к быстрому распространению кризиса на другие страны. Риск, связанный со значительным количеством плохих кредитов, выходит за рамки экономики США и потенциально может дестабилизировать международные рынки капитала. Компании, не связанные с сектором недвижимости, также пострадали, столкнувшись с более высокой стоимостью заимствований и сокращением возможностей роста. Кризис подчеркнул важность продуманной оценки рисков и регулирования в финансовом секторе для смягчения таких системных рисков в будущем.
-
Логика Технического Анализа
19 Oct, 24 -
Asset Capital Finance – Чего Еще Вы Хотите
19 Oct, 24 -
Все О Котировках Форек?
19 Oct, 24
