Цена акций Tesla на момент написания материала превысила $1500 (после коррекции от уровня 1700).
Будет ли он продолжать расти? Это финансовый пузырь или компания будущего? Давайте разберемся.
Американская компания Tesla Motors (Пало-Альто, Калифорния) была основана как стартап в июле 2003 года М.
Бурхардом и М.
Тарпеннингом, позднее покинувшими организацию.
Назван в честь физика Николы Теслы.
Продукция: электромобили, автономные (беспилотные) транспортные средства, решения для хранения энергии.
Тикер NASDAQ: TSLA. Структура доходов:
- Автомобили - 94%
- Оборудование для солнечной энергетики – 4%
- Продажа квот на выбросы парниковых газов - 2%
Роль личности
Генеральным директором, идейным вдохновителем и «лицом» компании является Илон Рив Маск (род. 28 июня 1971 г.).
В отличие от большинства руководителей других автомобильных компаний, Маск — медийная личность, открытая для общения с общественностью и способная на экстравагантные поступки и заявления, которые сразу становятся поводом для публикаций в СМИ.
Следствием этого имиджа стала впечатляющая известность Маска.
А слава — один из стимулов доверия инвесторов.
Однако в настоящее время это доверие основано не в первую очередь на присутствии персонажа в СМИ.
Компания активно выпускает новостные сюжеты не только с громкими фантастическими заявлениями от «первого лица», но благодаря достижениям и реальным фактам.
За плечами Маска солидный опыт, который может многое рассказать инвесторам.
Ее основные этапы:
- создание первой системы интернет-платежей PayPal
- создание первой частной космической компании SpaceX (30 мая 2020 года осуществлен первый пилотируемый запуск космического корабля, являющегося собственной разработкой компании, впервые продемонстрировавшего возможность автоматического возвращения отделенной ступени ракеты на орбиту).
космодром)
- создание нескольких в разной степени успешных диверсифицированных компаний (искусственный интеллект, нейроинтерфейсы, солнечная энергетика, строительство).
- превратить стартап Tesla в самого известного в мире производителя электрических и беспилотных автомобилей.
От чего зависел рост акций Tesla в 2019-2020 годах?
Все значимые достижения компаний Маска сопровождались ростом акций Tesla. Так, после «просадки» летом 2019 года, вызванной убытком Tesla, превысившим прогнозы во втором квартале, цена акций резко выросла с $253 до $315 в конце октября 2019 года и продолжила рост благодаря первой прибыли компании..
В ноябре того же года состоялась презентация Tesla Cybertruck, легкового грузовика компании грузоподъемностью около 14 тысяч фунтов (6350 кг), вызвавшего интерес огромного фермерского сообщества США.
Декабрьский подъём был связан с запуском завода Gigafactory 3 в Шанхае (инвесторов впечатлил не только сам запуск и начало производства кроссовера Model Y, но и срок, прошедший с момента закладки фундамента).
до запуска Gigafactory 3 — менее 10 месяцев).
В целом стало ясно, что после десятилетия невыполненных обещаний и потерь компания вступила в фазу быстрого роста.
С 23 октября 2019 года по 3 февраля 2020 года акции Tesla выросли более чем на 300% и достигли $780. Вскоре они подорожали еще на 13,7% — до $887,06. В феврале-марте 2020 года, когда мировые рынки рухнули из-за пандемии коронавируса, акции ушли в «долину смерти» (несмотря на старт продаж внедорожника Model Y в марте), потеряв рост до уровня ранних Январь.
В апреле они вновь начали дорожать, пережив взрывной рост в конце мая – начале июня.
Во многом это произошло не только благодаря снижению цен на Model 3, Model X и Model S с целью сохранения динамики продаж, но и успеху космической программы Маска: 30 мая SpaceX успешно запустила космический корабль Crew Dragon. Запуск ознаменовал начало эры частных пилотируемых космических полетов* и возобновление программы пилотируемых космических полетов США после девятилетнего перерыва.
Для инвесторов это послужило четким сигналом: «Если этот парень может сделать это с помощью ракеты, то он сможет сделать это и с беспилотным электромобилем».
Bloomberg связал рекордный рост цен в июне 2020 года с ростом спроса на бюджетный электромобиль Tesla Model 3 в Китае на фоне отмены карантинных мер.
В июле – с продолжением майской программы стимулирования спроса (снижение цены на спортивный внедорожник Model Y) и ожиданием новостей по улучшению аккумуляторов.
* По запуску Маск опередил Virgin Galactic Ричарда Брэнсона, которая утверждала, что является первой частной космической компанией, но так и не осуществила ни одного собственного запуска.
Согласно сообщению The Verge от 22 июня 2020 года2, Virgin Galactic возьмет на себя роль посредника между SpaceX и NASA в подготовке туристических полетов на МКС.
Неоправданный рост?
Таким образом, с начала 2020 года цена акций Tesla выросла в пять раз.По мнению ряда аналитиков, стремительный рост стоимости Tesla выглядит неестественным на фоне относительно небольшого количества ее материальных активов и текущего состояния рынка электромобилей.
Таким образом, в 2019 году продажи автомобилей компании составили менее 4% продаж Volkswagen, мирового лидера по этому показателю.
Кроме того, у компании всего 4 завода (пятый строится в Берлине, шестой планируется в Техасе), а у концерна Toyota Motor 50 заводов.
Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас отмечает: «Возможно, стоит напомнить инвесторам, что на автомобили с батарейным питанием приходится не более 2% мировых продаж.
Другими словами, примерно 98% автомобилей в мире по-прежнему оснащены двигателями внутреннего сгорания».
Он присвоил Tesla рейтинг «ниже рынка» и целевую цену в $360 за акцию.
Вера во сне
Фактически инвесторы сейчас готовы платить за компанию в 30 раз больше, чем она стоит. В середине июля 2020 года, когда цена акций Tesla составляла $1500, Александр Поттер, аналитик американского инвестиционного банка Piper Sandler, указал в корпоративном обзоре, что акции Tesla вскоре могут увеличить свою стоимость до $2322 за акцию.На это Илон Маск оставил комментарий «Вау» под обзором Пайпер Сэндлер в Твиттере.
«На наш взгляд, Tesla — самая мощная компания в транспортной экосистеме, и это вряд ли изменится в ближайшее десятилетие», — сказал Поттер.
«Трудно представить, как конкуренты смогут догнать Tesla», — добавил он.
Поттер считает, что валовая прибыль Tesla может увеличиться на 30%, когда покупателям станут доступны автомобили с полной технологией автопилота (Маск объявил, что приближается к созданию такой технологии еще в июле).
Есть большая вероятность, что к 30-м годам компания сможет продавать автомобили по себестоимости или даже ниже, но при этом получать высокую операционную прибыль, полагает эксперт. В то же время сервис Refinitiv, публикующий консенсус-прогноз по акциям Tesla, составленный группой из 33 аналитиков, почти на 50% ниже текущей цены.
А инвесторы ждут финансовых результатов второго квартала 2020 года, которые Tesla опубликует в июле.
Четыре фактора лидерства
Есть четыре фактора, которые убедительно подтверждают уверенность в значительно более высокой цене акций Tesla:- удовлетворение острой потребности общества в переходе от двигателей внутреннего сгорания к более экологически чистым видам транспорта;
- прогресс в разработке новых аккумуляторов;
- прогресс в разработке полного автопилота (9 июля Маск объявил о переходе на эту технологию до конца 2020 года);
- Возможная монополия Маска на полеты по колонизации Луны и Марса, куда он разрешит только автомобили Tesla.
Риски покупки акций Tesla
С начала года акции Tesla превзошли по доходности биткоин, который ранее считался лидером по доходности среди всех существующих активов.Этот факт заставил многих вспомнить столь же быстрое падение Биткойна с пика в конце 2017 года – почти в семь раз.
Столь активный рост вкупе с переоценкой компании заставил многих инвесторов продолжить работу на уровне $800. за акцию думаю о продаже.
В настоящее время многие люди фактически избавляются от акций, а фондовые аналитики осторожно советуют не покупать акции Tesla. Рассмотрим факторы, которые помимо давно назревшей технической коррекции могут вызвать существенный откат котировок.
Падение рынка
Падение рынка, вызванное экономическим кризисом и пандемией коронавируса, также может повлиять на акции Tesla, которые сейчас являются практически единственным драйвером роста на американском рынке.Но даже такая ведущая компания может оказаться не в состоянии противостоять воздействию глобальных кризисных явлений.
Кто-то обгонит
Несмотря на успехи Tesla в разработке новых технологий, конечный результат может оказаться не таким впечатляющим.Что, если обещанная технология полного автопилота не будет реализована к концу 2020 года или высокопроизводительные аккумуляторы будут созданы не Tesla, а, например, Lucid Motors? Porshe, Ford и General Motors завидуют успеху Tesla. Перспективная компания Nicola Motor готовит к серийному производству электрический грузовик.
Генеральный директор Amazon Джефф Безос также проявляет интерес к созданию оригинального электромобиля.
Volkswagen запускает собственный бренд электромобилей в 2020 году.
«Это гонка», — заявил Bloomberg генеральный директор Volkswagen Герберт Дисс на форуме в Давосе.
«Мы уверены, что сможем не отставать от Tesla, а в какой-то момент даже обогнать ее».
Исследовательская фирма Wood Mackenzie прогнозирует, что Volkswagen обгонит компанию Маска к 2028 году.
Превосходство недоброжелателей
Сравнивая Tesla и Toyota, мы увидели, что, несмотря на разницу в динамике развития, Toyota во много раз превосходит Tesla по многим параметрам (объективно Tesla — небольшая компания).На рынке двигателей внутреннего сгорания довольно много гигантов с большими возможностями.
Нельзя также исключить лоббистскую деятельность нефтяных магнатов и реализацию интересов политических кругов целых стран (например, России и ОА??).
Эти весьма разнородные и даже взаимно враждебные силы вполне могут объединить усилия ради «окончательного решения проблемы Теслы».
Маска ненадежности
Сам Илон Маск, несмотря на свою последовательность в достижении своих целей, не всегда выглядел достаточно надежным с точки зрения инвестора.
Однажды он продал платежную систему PayPal, так почему ему не пришло в голову продать и Tesla?
выводы
Вышеуказанные факторы могут сильно повлиять на цену акций как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе (до конца 2020 года).В любом случае, отчет о прибылях компании за второй квартал от 22 июля предоставит более четкую картину для краткосрочных инвесторов.
Что касается инвесторов, которые придерживаются долгосрочной стратегии, то им лучше дождаться коррекции бумаг и купить их по локальному минимуму.
По нашему мнению, даже несмотря на перекупленность, акции Tesla еще далеки от своей пиковой цены.
Если вышеуказанные риски не материализуются (мы предполагаем, что хотя бы один из них материализуется с вероятностью 10-15%) и позитивное развитие компании продолжится, то, по нашему мнению, цена акций достигнет уровня 7-10 тысяч долларов.
в течение следующих 5 лет. Теги: #Илон Маск #ИТ-финансы #Технологии #инвестиции #Бизнес-модели #бизнес #Венчурные инвестиции #Tesla
-
Закалка На Практике
19 Oct, 24 -
Марсоход Opportunity Стал Марафонцем
19 Oct, 24 -
Инструменты Визуального Дизайна
19 Oct, 24 -
Корпоративный Блог Как Инструмент Pr
19 Oct, 24 -
Все Нетбуки
19 Oct, 24
