Название: Дивиденды: старая идея возвращается в моду
Введение
В сегодняшнем бизнес-ландшафте, где цены на акции часто занимают центральное место, возрождение дивидендов как жизнеспособного варианта инвестиций привлекло внимание как инвесторов, так и аналитиков. Недавнее заявление Apple о возобновлении выплаты дивидендов после 15-летнего перерыва вызвало дискуссии о значении дивидендов в обеспечении долгосрочных финансовых выгод акционерам. В этой статье исследуются причины игнорирования дивидендов в последние десятилетия и возобновление интереса к включению дивидендов в качестве фундаментального компонента инвестиционных стратегий.
Эра забытых дивидендов
За последние 25 лет дивиденды перестали нравиться как менеджерам корпораций, так и акционерам. Этому смещению фокуса способствовали различные экономические и налоговые факторы, при этом руководители в первую очередь были заинтересованы в повышении цен на акции. Акционеры, с другой стороны, пострадали от последствий колебаний цен на акции, часто не сумев вернуть себе высокие показатели, достигнутые много лет назад. Преобладало мнение, что ключом к успеху является долгосрочный рост капитала, а не регулярный доход в виде дивидендов.
Однако эта одержимость ценами на акции упускала из виду основную цель бизнеса — генерировать постоянный поток доходов для владельцев. Вместо получения регулярных дивидендов акционеры были вынуждены удерживать свои акции на неопределенный срок, извлекая выгоду из успеха компании только тогда, когда они в конечном итоге продавали свои акции. Такой подход создал среду, в которой краткосрочные изменения цен на акции оказывали чрезмерное влияние и препятствовали эффективному долгосрочному финансовому планированию.
Важность совокупного ожидаемого дохода
Хотя общий ожидаемый доход, включающий как доход в виде дивидендов, так и рост капитала, остается решающим фактором для инвесторов, отсутствие регулярных выплат дивидендов усложнило планирование выхода на пенсию. Надежный и стабильный денежный поток от инвестиций может облегчить зацикленность на краткосрочных колебаниях цен на акции, которые часто не имеют отношения к долгосрочным финансовым целям.
Возрождение дивидендов
К счастью, есть признаки того, что ситуация меняется, и дивиденды вновь обретают свою привлекательность. Решение Apple вновь ввести дивиденды, задействуя свои значительные денежные резервы в размере 100 миллиардов долларов, сигнализирует об изменении мышления. Другие технологические гиганты, такие как Microsoft и Cisco, также последовали этому примеру, бросив вызов стереотипу о том, что технологическим компаниям следует отдавать приоритет реинвестированию ради растущих цен на акции. Эти компании осознали, что накопление чрезмерных денежных резервов в корпоративных казначействах создает риски и не приносит акционерам оптимальной прибыли.
Текущая дивидендная доходность Apple, составляющая около 1,8 процента, исходя из недавней цены ее акций, немного ниже, чем в среднем по компаниям, выплачивающим дивиденды из индекса S&P 500, и составляет примерно 2,5 процента. Однако в сегодняшнем инвестиционном ландшафте, где альтернативные варианты, такие как фонды денежного рынка, предлагают минимальную доходность, даже скромная дивидендная доходность может привлечь инвесторов, ищущих справедливую текущую норму прибыли. Примечательно, что в финансовом секторе недавно наблюдался рост дивидендов, в результате чего дивидендная доходность S&P 500 приблизилась к 3 процентам, при этом несколько компаний предложили доходность, превышающую 4 процента.
Факторы, влияющие на дивидендный тренд
Возобновлению выплаты дивидендов способствуют несколько факторов. Во-первых, компании осознают преимущества возврата излишних денежных средств акционерам, что укрепляет доверие и лояльность инвесторов. Во-вторых, действующее налоговое законодательство США, хотя оно все еще может быть изменено, облагает налогом большую часть дивидендов публичных компаний по ставке долгосрочного прироста капитала, что делает дивиденды более привлекательным вариантом как для компаний, так и для акционеров. Однако потенциальные изменения в налоговом законодательстве могут повлиять на настроения акционеров и продолжение дивидендной тенденции.
Роль дивидендов в пенсионном планировании
Дивиденды играют жизненно важную роль в решении финансовых проблем, связанных со старением общества. Поскольку стоимость поддержки растущего числа пожилых людей с ограниченной способностью получать доход растет, дивиденды предлагают потенциальное решение. Имея диверсифицированные портфели акций, приносящих дивиденды, будущие пенсионеры могут преодолевать рыночные спады, не прибегая к панической продаже или продаже акций по неблагоприятным ценам, чтобы покрыть свои расходы на жизнь. По сравнению с традиционными вариантами, такими как банковские депозитные сертификаты (CD) или государственные облигации, акции, приносящие дивиденды, обеспечивают разумный поток дохода и служат защитой от инфляции.
Поощрение самодостаточности и накопления капитала
Чтобы справиться с надвигающейся нагрузкой на государственные и частные пенсионные планы, правительствам следует рассмотреть возможность предоставления гражданам возможности обеспечивать себя самостоятельно. Предложение бывшего президента Джорджа Буша разрешить молодым работникам накапливать акции на приватизированных счетах наряду с существующей структурой социального обеспечения является примером такого подхода. Развивая культуру сбережений и инвестиций, люди могут накопить капитал, чтобы обеспечить себя и передать его будущим поколениям. Кроме того, реализация налоговой политики, которая позволяет корпорациям вычитать дивиденды для целей подоходного налога, будет еще больше стимулировать компании распределять дивиденды и снижать их риск банкротства во время экономических спадов.
Содействие стабильности и долгосрочной ценности
Возврат к более высоким дивидендам поможет восстановить более здоровый баланс между долгосрочным ростом и текущими доходами владельцев компаний. Хотя цены на акции всегда будут иметь значение, больший упор на стабильную прибыльность и распределение денежных средств может минимизировать волатильность цен на акции — резкие колебания, наблюдаемые в 21 веке. Такое смещение фокуса принесет пользу как акционерам, так и компаниям, поскольку позволит создать более стабильные и устойчивые рыночные условия.
Заключение
Дивиденды, которые когда-то были краеугольным камнем инвестиционных стратегий, в последние годы пережили ренессанс. Возобновление выплаты дивидендов можно объяснить признанием их важности для получения регулярных доходов акционеров и решения проблем пенсионного планирования. Компании осознают ценность возврата денежных средств акционерам и преимущества, которые это приносит с точки зрения доверия и лояльности инвесторов. Текущая налоговая среда, в которой большая часть дивидендов облагается налогом по ставке долгосрочного прироста капитала, еще больше повышает привлекательность акций, приносящих дивиденды.
Дивиденды предлагают стабильность, справедливую текущую норму прибыли и потенциал для создания долгосрочной стоимости. Они обеспечивают стабильный денежный поток, который может помочь инвесторам пережить спад на рынке и удовлетворить свои финансовые потребности, не полагаясь исключительно на продажу акций. Более того, дивиденды служат защитой от инфляции и предлагают альтернативу низкодоходным вариантам инвестирования, таким как фонды денежного рынка.
Правительствам следует рассмотреть возможность политики, которая поощряет самодостаточность и накопление капитала, предоставляя людям возможность создавать свои собственные пенсионные сбережения. Стимулируя компании к распределению дивидендов и продвигая культуру сбережений и инвестиций, люди могут обеспечить свое финансовое будущее и снизить нагрузку на государственные и частные пенсионные планы.
Хотя дивиденды не должны затмевать важность совокупного ожидаемого дохода, их возрождение подчеркивает необходимость сбалансированного подхода к инвестиционным стратегиям. Признавая ценность регулярного дохода и долгосрочной стабильности, инвесторы могут обеспечить устойчивый рост и финансовую безопасность.
-
Поисковый Маркетинг По Требовани?
19 Oct, 24 -
Купите Бизнес, Который Вам Нравится
19 Oct, 24
