В телефоне ничего не встроено, и я не вижу ни одного приложения, которое бы это предоставляло. Есть приложения для работы с фотографиями, но для видео я не вижу.
Так что похоже нужно синхронизировать устройство с компьютером и редактировать там. Live Movie Maker — это бесплатное предложение от Microsoft, которое позволяет вам это сделать.