Foreign Exchange Option Pricing. A Practitioner's Guide - Iain Clark J.

Книга "Оценка опционов на валютный обмен. Практическое руководство" рассматривает опционы на валютный обмен с точки зрения финансового практика. Она содержит все, что нужно знать кванту или трейдеру, работающему в банке или хедж-фонде, о математике валютного обмена. Книга охватывает не только теоретическую математику, которую можно найти в других книгах, но также содержит полное описание реализации, оценки и калибровки. С использованием реальных данных и вклада трейдеров, авторы представляют многие из наиболее часто запрашиваемых продуктов из торговых площадок опционов на валютный обмен, вместе с моделями, которые улавливают риск, необходимый для точной оценки этих продуктов. Критически важным является описание численных методов, необходимых для калибровки этих моделей, что часто пренебрегается в литературе, но в то же время является крайне важным на практике. Книга охватывает следующие особенности в едином тексте: правильные рыночные конвенции для построения поверхности волатильности FX, корректировка для расчета и отсрочки поставки опционов, оценка обычных и барьерных опционов под улыбкой волатильности, сгибание барьеров для ограничения риска разрыва барьеров перед истечением срока, уравнения со структурой частных производных в одной и нескольких пространственных переменных, использующие конечно-разностные методы на неоднородных сетках, методы преобразования Фурье для оценки европейских опционов с использованием характеристических функций, стохастические и локальные модели волатильности, и смешанная стохастическая/локальная модель, трехфакторная модель долгосрочного FX, численные методы калибровки для всех моделей в этой работе, а также подход с увеличенной составляющей для оценки сильно зависимых от пути опционов с использованием уравнений со структурой частных производных или метода Монте-Карло. Связывая математически строгую теорию с практикой, эта книга является необходимым руководством для опционов на валютный обмен в контексте реального финансового рынка.

Книга "Foreign Exchange Option Pricing. A Practitioner's Guide" рассматривает опционы на валютный обмен с точки зрения практикующего финансиста. Она содержит все, что должен знать квант или трейдер, работающий в банке или хедж-фонде, о математике валютного обмена - не только теоретическую математику, представленную в других книгах, но и полное описание реализации, ценообразования и калибровки. Содержание книги разработано с учетом мнения трейдеров и содержит примеры с использованием реальных данных. Она представляет множество часто запрашиваемых продуктов с торговых столов валютных опционов, а также модели, которые точно учитывают рисковые характеристики необходимые для правильного определения цены этих продуктов. Важно отметить, что эта книга описывает численные методы, необходимые для калибровки этих моделей - область, которая часто пренебрегается в литературе, но при этом имеет первостепенное значение на практике.

Электронная Книга «Foreign Exchange Option Pricing. A Practitioner's Guide - Iain Clark J.» написана автором Iain Clark J. в году.

Минимальный возраст читателя: 0

Язык: Английский

ISBN: 9780470977194

This book covers foreign exchange options from the point of view of the finance practitioner. It contains everything a quant or trader working in a bank or hedge fund would need to know about the mathematics of foreign exchange—not just the theoretical mathematics covered in other books but also comprehensive coverage of implementation, pricing and calibration. With content developed with input from traders and with examples using real-world data, this book introduces many of the more commonly requested products from FX options trading desks, together with the models that capture the risk characteristics necessary to price these products accurately. Crucially, this book describes the numerical methods required for calibration of these models – an area often neglected in the literature, which is nevertheless of paramount importance in practice. Thorough treatment is given in one unified text to the following features: Correct market conventions for FX volatility surface construction Adjustment for settlement and delayed delivery of options Pricing of vanillas and barrier options under the volatility smile Barrier bending for limiting barrier discontinuity risk near expiry Industry strength partial differential equations in one and several spatial variables using finite differences on nonuniform grids Fourier transform methods for pricing European options using characteristic functions Stochastic and local volatility models, and a mixed stochastic/local volatility model Three-factor long-dated FX model Numerical calibration techniques for all the models in this work The augmented state variable approach for pricing strongly path-dependent options using either partial differential equations or Monte Carlo simulation Connecting mathematically rigorous theory with practice, this is the essential guide to foreign exchange options in the context of the real financial marketplace.