Central Counterparties. Mandatory Central Clearing and Initial Margin Requirements for OTC Derivatives (Jon Gregory).

Центральные контрагенты. Обязательный централизованный клиринг и начальные требования по марже для внебиржевых производных инструментов

Эта книга представляет собой практическое руководство по централизованному клирингу и двусторонним требованиям по марже, написанное одним из наиболее влиятельных специалистов в сфере кредитования. В ней содержится актуальная информация о последних нормативных требованиях, введенных после глобального финансового кризиса, а также подробно рассматриваются механизмы процесса клиринга и анализируются вытекающие последствия. Детальное обсуждение объясняет, каким образом весьма значительные правила клиринга и маржирования повлияют на рынок внебиржевых производных инструментов и финансовые рынки в целом, а также содержит практические рекомендации по внедрению этих правил и тому, как справляться с потенциальными последствиями.

Внебиржевые производные инструменты были обвинены многими в том, что сыграли важную роль в финансовом кризисе 2007 года. Это привело к значительному вниманию и решительным действиям со стороны политиков, законодателей и регуляторов с целью снижения кредитного риска контрагента, который рассматривался как одна из ключевых проблем кризиса. Два наиболее важных нормативных изменения - это обязательный централизованный клиринг стандартизированных внебиржевых производных инструментов и требования по двустороннему маржированию для нестандартных внебиржевых контрактов.

Эта книга является полноценным справочным руководством по адаптации к этим изменениям, предоставляя разъяснения и практические рекомендации. В ней рассматривается снижение кредитного риска контрагента посредством исторического развития централизованного клиринга, даются разъяснения последних нормативных требований, введенных Dodd-Frank, EMIR, Basel III и др., объясняются механизмы централизованного клиринга, и особое внимание уделяется сложным вопросам, таким как расчет маржи, водопад убытков, клиринг клиентов и нормативный капитал.

Книга дает представление о преимуществах и недостатках централизованного клиринга и двусторонних требований по марже, а также о потенциальных проблемах, которые могут возникнуть. По мере внедрения правил клиринга и маржирования связанные с ними затраты будут настолько значительными, что это радикально изменит топологию финансовых рынков и природу риска. Эта книга предоставляет необходимую информацию, разъяснения и экспертное мнение, чтобы участники рынка могли быстро разобраться в этих вопросах.

Практическое руководство по применению последних изменений на рынке производных без прямого участия (OTC) Central Counterparties - практическое руководство по центральному клирингу и двусторонним требованиям по обеспечению выполнения обязательств по контрактам внебиржевых деривативов от одного из наиболее влиятельных в отрасли специалистов в области кредитования. В издании представлена актуальная информация об изменениях после глобального финансового кризиса, в книге рассматриваются вопросы механизма проведения процесса клиринга и анализ его последствий. Подробное обсуждение объясняет пути, по которым значительное количество правил по клирингу и обеспечению выполнения обязательств существенно повлияет на рынок внебиржевых производных и финансы обычных рынков, приводятся практические рекомендации в отношении внедрения и того, как справиться с потенциальными последствиями. Многие связывают внебиржевые деривативы с ролью, которую они играли в финансовом кризисе в 2014 году. Во многом поэтому было принято значительное внимание и предприняты драматические действия со стороны представителей органов регулирования, политиков и регуляторов, чтобы не допустить увеличения рисков неплатежа по сделкам, которые были рассмотрены как основная проблема в период кризиса. Два самых важных регуляторных изменения - это обязательный клиринг стандартизованных внебиржевых финансовых контрактов, и требования к двустороннему обеспечению стоимости (маржа) по нестандартным оффшорным контрактам. Central Counterparts - это полный справочник для того, чтобы разобраться в этих изменениях, включающий в себя разъяснения и практические рекомендации. С помощью данной книги вы сможете ознакомиться с минимизацией рисков неисполнения обязательств посредством исторического развития практики центрального клиринга; понять последние требования законодательства, установленные Законом Додда – Франка, EMIR и Базель III и много другое. Подробно изучите процесс центрального клиринга, акцентируя внимание на сложных вопросах, таких как вычисление значения обеспечения, организация работы в случае потери, обязанности клиента по проведению таких договоров и правила расчета капитала, необходимого для регулирования. Вы сможете получить представление относительно преимуществ и недостатков системы клиринга и обеспечения выполнения обязательств, а также потенциальные проблемы, которые могут возникнуть, так как меры наложения обязательства по проведению сделок и созданию обеспечения являются достаточно строгими, что существенным образом переменит топологию финансовых рынков и изменит специфику рисков. Central Counterparities предоставляет информацию, разъяснения и экспертное мнение, которое необходимо всем специалистам рынка для того, чтоб быть в курсе самых последних изменений.

Практические рекомендации по использованию последних изменений в сфере внебиржевых производных продуктов Central Counterparties является практическим руководством по центральному клирингу и требованиям к первоначальному маржинальным взносам из сделок внебиржевого рынка и является руководством одного из самых влиятельных кредитных экспертов в отрасли. Современное руководство по последним правительственным нормам, наложенных после глобального финансового кризиса, представляет анализ механики процесса клиринга и подытоживает результаты. В ходе подробного обсуждения рассматриваются пути влияния значительных правил клиринга и маржирования на рынок сделок вне биржи и финансовые рынки в целом, а также приводятся практические руководительства для их применения и демонстрации возможного влияния. Внебиржевые производные всегда связываются с финансовым кризисом 2008 года, что приводит к большим изменениям в политике, правительстве и в регулировании для уменьшения кредитных рисков контрагентов, которые считались основной проблемой кризиса. Правка связной информации представлена об обязательном клиринге стандартных сделок вне биржи, а также требует изначально размещать маржу по контрактам no-standart. Central Counterparts представляет собой полный справочник по навигации через эти изменения, предоставляет пояснения и практические рекомендации. исследовать сводит сумму кредитного риска контрагента с историческим развитием центрального клиринга объяснить последние регулировать требования, внедрённые Dodd- Frank, EMIR ,Basel III и другие получить информацию о механике центрального клиринга, обратить особое внимание на сложные вопросы, такие как расчёты маржи и процедуры при повышении убытков, управление рисками клиента и правила регулятивного капитала получить понимание преимуществ и недостатков клиринга и требований первоначальных авансовых платежей, и потенциальных сложностей понять как постепенно вводятся обязательства, связанные с затратами, кардинально передëрнут ландшафт финансовых рынков и изменят структуру рисков. Central Counterpartners предоставляет информацию, пояснения и консультации специалистов, которым надо быстро приспособиться к условиям.