The Volatility Surface. A Practitioner's Guide (Jim Gatheral).

Книга "The Volatility Surface. A Practitioner's Guide" - это практическое руководство по изучению стохастической волатильности на финансовых рынках. Автор Джим Гатерал является опытным профессионалом в области математической финансовой моделирования и рассказывает о том, как использовать понятие волатильности для оценки и хеджирования финансовых продуктов. Книга представляет собой удачное сочетание конкретных примеров и общих моделей, что делает ее доступной и практически полезной для читателя. Автор дает подробный анализ не только теории, но и феноменов, связанных с поверхностью волатильности, ее последствиями для ценообразования и хеджирования, а также рассматривает современные теории, объясняющие этот феномен. Книга также рекомендуется для преподавателей и студентов, изучающих математическую финансовую модель и производные финансовые инструменты.

This book is written by Jim Gatheral, a practitioner and one of leading experts of mathematical finance analysis. It aims to provide a clear and accessible guide for practitioners.

The book is particularly useful for introducing basic concepts of implied volatility and its application in financial markets. It begins with an overview of volatility, how it is calculated and what it represents, and then moves on to discuss the traits of the implied volatility smile, which affects options pricing. The book also goes through the key features of option pricing models, and critical terminology like barriers, strikes, volatilities, correlation and Greeks (delta, theta, gamma, vega).

Next, the book explores some trading strategies based on options, introducing the working principles of delta, gamma scaling rules, cost basis management, implied volatility forecasts, lateral binary and other types of spreads. There are benefits to knowing these strategies; a trader should be prepared to touch on most things related to trading.

Finally, the book finishes by providing some unique projects, illustrations, simulations, closed-form exotic option valuation and advanced tools, including exact simulation and variance reduction algorithms, mid-price estimation and flavor of Monte-Carlo simulation.