Книга "When Genius Failed: The Rise and Fall of Long Term Capital Management" повествует о взлете и падении хедж-фонда Long-Term Capital Management (LTCM). Фонд был основан в 1990 году Джоном Меривезером, известным трейдером облигаций с Уолл-стрит, вместе с двумя нобелевскими лауреатами и группой самых талантливых и умных инвесторов. LTCM изначально позиционировался как фонд для избранных, куда могли попасть только самые богатые инвесторы.
Благодаря уникальным математическим моделям и интеллекту управляющих, фонд в первые годы показывал феноменальную доходность. Инвесторы выстраивались в очередь, чтобы передать свои деньги в управление LTCM. Однако со временем конкуренты начали копировать стратегии фонда, и Меривезер пошел на беспрецедентное увеличение левериджа, чтобы сохранить доходность.
В 1998 году последовал обвал финансовых рынков в России, Южной Америке и Азии. Инвестиции LTCM рухнули вместе с рынками, а долги фонда выросли до астрономических размеров. Фонд оказался на грани банкротства, угрожая утянуть за собой в пропасть многие финансовые институты по всему миру.
Книга Роджера Ловенштейна увлекательно и живо описывает эту историю чрезмерного честолюбия и амбиций, а также последствия неумеренного риска на финансовых рынках.
Электронная Книга «When Genius Failed: The Rise and Fall of Long Term Capital Management» написана автором Roger Lowenstein в году.
Минимальный возраст читателя: 0
Язык: Английский
ISBN: 9780007375790
Описание книги от Roger Lowenstein
Charts are best viewed on a tablet.Picking up where Liar’s Poker left off (literally, in the bond dealer’s desks of Salomon Brothers) the story of Long-Term Capital Management is of a group of elite investors who believed they could beat the market and, like alchemists, create limitless wealth for themselves and their partners.Founded by John Meriweather, a notoriously confident bond dealer, along with two Nobel prize winners and a floor of Wall Street’s brightest and best, Long-Term Captial Management was from the beginning hailed as a new gold standard in investing. It was to be the hedge fund to end all other hedge funds: a discreet private investment club limited to those rich enough to pony up millions.It became the banks’ own favourite fund and from its inception achieved a run of dizzyingly spectacular returns. New investors barged each other aside to get their investment money into LTCM’s hands. But as competitors began to mimic Meriweather’s fund, he altered strategy to maintain the fund’s performance, leveraging capital with credit on a scale not fully understood and never seen before.When the markets in Indonesia, South America and Russia crashed in 1998 LCTM’s investments crashed with them and mountainous debts accumulated. The fund was in melt-down, and threatening to bring down into its trillion-dollar black hole a host of financial instiutions from New York to Switzerland. It’s a tale of vivid characters, overwheening ambition, and perilous drama told, in Roger Lowenstein’s hands, with brilliant style and panache.
