Эмануэль Дерман был количественным аналитиком (квантом) в Goldman Sachs, одним из финансовых инженеров, чьи математические модели стали решающими для Уолл-стрит. Чрезмерное доверие инвесторов к такому количественному анализу обернулось катастрофой для экономики, запустив череду финансовых кризисов, начавшихся с ипотечного рынка в 2007 году и продолжающихся по сей день. Здесь Дерман рассматривает, почему люди - банкиры в частности - по-прежнему возлагают столько надежд на эти модели и почему это ужасная ошибка. Хотя финансовые модели имитируют стиль физики и используют язык математики, в конечном итоге они имеют дело с людьми. Между целями и потенциальными достижениями физики и финансов есть фундаментальное различие. В физике теории стремятся к описанию реальности; в финансах модели в лучшем случае могут дать лишь упрощенное и очень ограниченное приближение к ней. Когда мы создаем модель с участием людей, мы пытаемся втиснуть некрасивую ногу злой мачехи в хрустальную туфельку Золушки. Это не получится без отсечения некоторых важных частей. Физики и экономисты были слишком охотны признать ограничения своих уравнений в сфере человеческого поведения - что, конечно, и есть предмет экономики.
Models.Behaving.Badly включает личный рассказ Дермана о детских встречах с неудавшимися моделями - угнетениями апартеида и утопией кибуца.
Электронная Книга «Models. Behaving. Badly. Why Confusing Illusion with Reality Can Lead to Disaster, on Wall Street and in Life» написана автором Emanuel Derman в году.
Минимальный возраст читателя: 0
Язык: Английский
ISBN: 9781119944683
Описание книги от Emanuel Derman
Emanuel Derman was a quantitative analyst (Quant) at Goldman Sachs, one of the financial engineers whose mathematical models became crucial for Wall Street. The reliance investors put on such quantitative analysis was catastrophic for the economy, setting off the ongoing string of financial crises that began with the mortgage market in 2007 and continues through today. Here Derman looks at why people – bankers in particular – still put so much faith in these models, and why it's a terrible mistake to do so. Though financial models imitate the style of physics and employ the language of mathematics, ultimately they deal with human beings. There is a fundamental difference between the aims and potential achievements of physics and those of finance. In physics, theories aim for a description of reality; in finance, at best, models can shoot only for a simplistic and very limited approximation to it. When we make a model involving human beings, we are trying to force the ugly stepsister's foot into Cinderella's pretty glass slipper. It doesn't fit without cutting off some of the essential parts. Physicists and economists have been too enthusiastic to acknowledge the limits of their equations in the sphere of human behavior–which of course is what economics is all about. Models.Behaving.Badly includes a personal account of Derman's childhood encounters with failed models–the oppressions of apartheid and the utopia of the kibbutz. He describes his experience as a physicist on Wall Street, the models quants generated, the benefits they brought and the problems, practical and ethical, they caused. Derman takes a close look at what a model is, and then highlights the differences between the successes of modeling in physics and its failures in economics. Describing the collapse of the subprime mortgage CDO market in 2007, Derman urges us to stop the naïve reliance on these models, and offers suggestions for mending them. This is a fascinating, lyrical, and very human look behind the curtain at the intersection between mathematics and human nature.
