Книга "Extreme Events. Robust Portfolio Construction in the Presence of Fat Tails" является обязательным пособием для профессионалов финансового рынка, которые занимаются формированием портфелей активов или обязательств. Экстремальные события это неотъемлемая часть функционирования рынков, и автор книги, эксперт Малкольм Кемп, показывает читателям, как анализировать данные рынка, чтобы выявить "толстохвостое" поведение, как интегрировать экспертное мнение в обработку такой информации, а также как усовершенствовать методы конструирования портфелей, чтобы сделать их менее уязвимыми к экстремальным событиям или получить больше выгоды от них. Эта книга является единственной, которая сочетает в себе всеобъемлющее рассмотрение современных методов конструирования портфелей и техника уточнения методологии, необходимой для их обработки в условиях экстремальных событий. В книге объясняется, что представляет собой "толстохвостое" поведение и почему оно возникает, как мы можем проанализировать такое поведение на агрегированном, секторном или инструментальном уровне, а также как мы можем воспользоваться этим анализом. Автор также подчеркивает важность экспертного мнения и показывает, что даже самые основанные на данных методы конструирования портфелей в конечном итоге зависят от предположений практиков о том, как мир может поведать себя в будущем. Книга включает в себя ключевые концепции и методы, связанные с анализом экстремальных событий, а также всеобъемлющее рассмотрение традиционных методов конструирования портфелей. Кроме того, она охватывает последние разработки методологий стресс-тестирования и обратного тестирования, фокусируя внимание на практических вызовах реализации на каждом этапе процесса и на том, как их преодолеть.
Taking due account of severe events in constructing portfolios for assets and liabilities is the principle focus for market specialists. Severe events are inherent in market functionality. In the text Extreme Events: Moderate Portfolio Creation by Malcolm Kemp, readers learn how to analyze market data and discover potentially risky sequential behavior; how to consider experienced opinions in disposing of such info, and that how to enhance portfolio modeling procedures to reduce vulnerability to severe events, or profit more significantly from them, says the book summary in Google Books.
Электронная Книга «Extreme Events. Robust Portfolio Construction in the Presence of Fat Tails» написана автором Malcolm Kemp в году.
Минимальный возраст читателя: 0
Язык: Английский
ISBN: 9780470976791
Описание книги от Malcolm Kemp
Taking due account of extreme events when constructing portfolios of assets or liabilities is a key discipline for market professionals. Extreme events are a fact of life in how markets operate. In Extreme Events: Robust Portfolio Construction in the Presence of Fat Tails, leading expert Malcolm Kemp shows readers how to analyse market data to uncover fat-tailed behaviour, how to incorporate expert judgement in the handling of such information, and how to refine portfolio construction methodologies to make portfolios less vulnerable to extreme events or to benefit more from them. This is the only text that combines a comprehensive treatment of modern risk budgeting and portfolio construction techniques with the specific refinements needed for them to handle extreme events. It explains in a logical sequence what constitutes fat-tailed behaviour and why it arises, how we can analyse such behaviour, at aggregate, sector or instrument level, and how we can then take advantage of this analysis. Along the way, it provides a rigorous, comprehensive and clear development of traditional portfolio construction methodologies applicable if fat-tails are absent. It then explains how to refine these methodologies to accommodate real world behaviour. Throughout, the book highlights the importance of expert opinion, showing that even the most data-centric portfolio construction approaches ultimately depend on practitioner assumptions about how the world might behave. The book includes: Key concepts and methods involved in analysing extreme events A comprehensive treatment of mean-variance investing, Bayesian methods, market consistent approaches, risk budgeting, and their application to manager and instrument selection A systematic development of the refinements needed to traditional portfolio construction methodologies to cater for fat-tailed behaviour Latest developments in stress testing and back testing methodologies A strong focus on the practical implementation challenges that can arise at each step in the process and on how to overcome these challenges “Understanding how to model and analyse the risk of extreme events is a crucial part of the risk management process. This book provides a set of techniques that allow practitioners to do this comprehensively.” Paul Sweeting, Professor of Actuarial Science, University of Kent “How can the likeliness of crises affect the construction of portfolios? This question is highly topical in times where we still have to digest the last financial collapse. Malcolm Kemp gives the answer. His book is highly recommended to experts as well as to students in the financial field.” Christoph Krischanitz, President Actuarial Association of Austria, Chairman WG “Market Consistency” of Groupe Consultatif
