Сезон прибыли — это период повышенной волатильности на фондовом рынке. Трейдеры с тревогой реагируют на результаты корпоративных отчетов, в результате чего цены на акции быстро колеблются. Ярким примером этого явления является случай с Texas Instruments (TXN) в 2005 году. Несмотря на сообщение о росте прибыли в третьем квартале на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, TXN испытала падение объемов торговли в нерабочее время из-за слабого прогноза. Эта ситуация иллюстрирует игру ожиданий, когда цены на акции растут, если компания превосходит ожидания, и падают, если она не оправдывает ожиданий.
Однако существуют стратегии, которые инвесторы могут использовать для смягчения последствий этой волатильности и снижения риска в своих портфелях. Вместо того, чтобы с нетерпением ждать пресс-релизов и беспокоиться о том, оправдает ли компания ожидания, инвесторы могут принять альтернативные подходы, чтобы с большей уверенностью ориентироваться на рынке.
Один из таких подходов — инвестировать в компании со скромными ожиданиями. Хотя определение скромности может различаться у разных людей, полезно рассматривать компании с форвардным соотношением цена/прибыль (P/E) менее 10. Таким образом, даже если компания со скромными ожиданиями не достигает своих целей , влияние на цены акций может быть менее серьезным. Это связано с тем, что коэффициент P/E, равный 10, уже предполагает отсутствие роста прибыли на акцию (EPS). Даже если прибыль на акцию останется неизменной в течение следующего десятилетия, компания с коэффициентом P/E 10 все равно сможет обеспечить своим акционерам доход примерно 10% в год.
Другой подход к снижению волатильности — инвестировать в компании с предсказуемым денежным потоком и историей выплаты дивидендов. Неопределенность является серьезной проблемой для инвесторов, и компании, которые постоянно выплачивают дивиденды, помогают частично смягчить эту неопределенность. Например, рассмотрим акцию с дивидендной доходностью 4%, которая не соответствует ожиданиям за квартал, что приводит к падению цены акции. В результате дивидендная доходность может вырасти до 4,2% или 4,5%. На этом этапе стоимостные инвесторы начинают проявлять интерес к владению акциями, и падение цены акций, вероятно, будет менее серьезным.
Наконец, инвесторы могут снизить волатильность, выбрав компании с богатым балансом. Некоторые компании могут владеть значительными суммами денежных средств, иногда даже до половины своей рыночной капитализации. Для иллюстрации давайте рассмотрим компанию OmniVision Technologies Inc. (OVTI) с рыночной капитализацией в 720 миллионов долларов и 300 миллионами долларов чистых денежных средств, что составляет примерно 41,6% ее рыночной капитализации. Учитывая существенную денежную подушку в 300 миллионов долларов, становится сложно представить, что рыночная капитализация компании упадет ниже этого уровня. Хотя это не невозможно, это относительно редко.
В заключение отметим, что волатильность во время сезона прибыли может стать источником беспокойства для инвесторов. Однако, реализуя определенные стратегии, инвесторы смогут пройти этот период с большей уверенностью. Инвестирование в компании со скромными ожиданиями, предсказуемым денежным потоком, выплатой дивидендов и богатым балансом — все это эффективные способы снизить волатильность и потенциально повысить долгосрочную прибыль. Приняв эти подходы, инвесторы смогут выдержать штормы волатильности и сосредоточиться на достижении своих инвестиционных целей.
-
Регистрация Судов В Панаме
19 Oct, 24 -
Инструменты Для Веб-Мастеров И Сообщества
19 Oct, 24 -
Структура Бизнеса И Финансирование
19 Oct, 24 -
Как Увеличить Продажи В Трудные Времена
19 Oct, 24 -
Нужен Ли Вашему Стартапу Маркетинговый План?
19 Oct, 24
