Глава 1 – Начало года
Я работаю в фондовой индустрии уже почти 8 лет и за это время стал свидетелем ряда явлений. Одно явление, которое происходит каждый год около 31 декабря, было особенно интересным. Он раскрывает различные аспекты инвестиционной индустрии с моей личной точки зрения. Найдите минутку, чтобы прочитать это и обратить внимание на то, какие уроки могут помочь лучше понять повседневную жизнь на финансовых рынках.
С началом нового года некоторые клиенты переоценивают свои портфели и обновляют свои профили рисков. При корректировке этих портфелей в рамках подготовки к тому мандату, который им поручен, открывается множество возможностей для возможных улучшений. Некоторые из этих позитивных событий могут привести к осознанию того, что возникает вопрос: «Как оцениваются инвестицииЭ»
Традиционная практика оценки акций и ценных бумаг с фиксированным доходом обычно включает проведение перспективного анализа для прогнозирования цен на определенный период времени. Напротив, для взаимных фондов принято оценивать активы с использованием стоимости чистых активов или NAV – цены за акцию, определяемой путем деления общих инвестиционных резервов фонда на количество акций в обращении. Для фондов, которые всегда учитываются в долларах США, рынки могут отражать эту стоимость и устанавливать четкую взаимосвязь между долларовой стоимостью и гипотетической ценой покупки для каждого акционера. Однако эти затраты по сделке не отражают реалистичную справедливую стоимость и в некоторой степени определяются краткосрочными изменениями процентных ставок, позиций ликвидности, спредов, рисков хеджирования процентных ставок и требований к обеспечению, выраженному в акциях.
Почему фонды взаимных фондов имеют выбор между ежедневной торговлей («маркировка по рынку») или даже ограниченным погашением («отложенные расчеты»)? Маркировка – To – Market (MTM) – относится к распределению торговых расходов в дни крупных транзакций. Он добавляется к «средней NAV» за предыдущий день. В период отложенного расчета такие расходы намеренно остаются неизменными до тех пор, пока не будет установлена официальная цена закрытия – иногда это происходит примерно за неделю до Нового года. Менеджеры сообщают об увеличении периодов владения активами из-за разрыва в оценке. Такая практика дает консультантам фондов более глубокое понимание фактического движения цен. Каким бы вводящим в заблуждение ни казался этот обзор, комиссионные за управление успокаивают мышление инвесторов, демонстрируя, что их отдельные портфели существуют в пределах своих самых высоких показателей. Следовательно, окончательные результаты остаются практически постоянными, несмотря на нарушения ликвидности, которые обычно возникают при использовании математических предположений без исключения. Тем не менее, трудности инвесторов начинаются и заканчиваются. Они не могут получить доступ к торговле или выкупить активы в тот момент, когда это может произойти. В зависимости от необходимых стандартов резервирования каждой юрисдикции, не все фонды могут предлагать предложения по самым низким ценам. Например, недавно сравнивая рентабельность инвестиций от акций Merrill Lynch, приобретающих филиал в Малайзии, делегаты единогласно отказались от вышеупомянутых проблем, связанных с индексацией, вместо того, чтобы рискнуть использовать свою финансовую модель. Напротив, Ларри Ротман полностью с этим согласен, поскольку этот метод, по сути, переносит надбавки к долгам богатства. Несмотря на последовательные продажи наборов жителей и рискованных товарищей по команде, первоначальные доходы действительно искажают ожидания. В конечном счете, гибкие запросы на возврат средств после аннулирования доходов, связанных с уничтожением доходов, приводят к немедленным последствиям. Из-за наблюдаемого снижения цен в последний час торгов люди видят существенные скидки. Высокие комиссии усугубляют выбранные вами проблемы, поскольку профессионалы обычно редко демонстрируют выверенное внутриэкономическое время.
Смехотворное разочарование, ошибочные инвесторы настойчиво полагают, что манипулирование данными позволяет им проницательно обдумывать ситуации, возникающие как раз из-за неточностей в данных. Когда в завещании утверждается иное, власти обычно игнорируют объяснения. Правительственные органы специально предполагают, что рыночная нелогичность исчезла в пользу наблюдения за основными участниками рынка, действующими в рамках протокола. Истина заключается в том, что в соответствии с этой философией критерий равенства масштабируется, игнорируя асимметричную информацию и отказ от взаимодействия, а «формирование поведения происходит внутри себя». Следовательно, этой точке зрения не хватает глубокой пропаганды эффективности, необходимой репрезентативным концепциям современных людей. Несмотря на то, что агенты по предположениям имеют схожие профессии, управляющие фондами не обязаны развивать отрасли, стратегии которых вдохновляют инвестиционную философию. Должное неравенство возникает из-за различий в способностях и занятости. Дилеры фондов, которые предлагают инвестиции в международном масштабе, придерживаются климатических режимов, моделей создания стоимости, ориентированных на воздействие, и матричных вариантов активов. Эти наборы инструментов расширяют возможности различных торговых возможностей, в отличие от суженных задач, которые приводят к повышению осведомленности о бюджете крупных теневых фирм. И наоборот, архитекторы, которые привлекают кредиты в рамках отношений с США, сталкиваются с множеством проблем, включая балансирование по гарантиям. Их позиция явно позволяет экономикам решать взаимозависимые глобальные факторы риска. Часто пренебрегая сложностью, маршрутизация средств приравнивается к простым инвестиционным решениям, нарушая при этом фундаментальные рыночные принципы. Впоследствии поддержание сегментации перестает думать наперед и заимствует текущие реалии на неопределенный срок.
-
Заявки На Получение Кредита – Какая Ставка?
19 Oct, 24 -
Как Работает Кассовый Аппарат?
19 Oct, 24 -
Как Открыть Прибыльный Домашний Бизне?
19 Oct, 24 -
Как Облегчить Работу На Дом?
19 Oct, 24
