Почему Гэндальф боялся Балрога? Ну, это Балрог. Это пугающая вещь. :)
А если серьезно, Балроги были ужасающие существа, даже для Гэндальфа и других его уровня силы. Балроги — это тоже Майя, как и Гэндальф и остальные Истари. См. здесь отрывок из Валаквенты, второй книги «Сильмариллиона»:
Ибо многие из Майар были привлечены его великолепием во дни его величия и остались в этой верности даже в его тьме; а других он впоследствии привлек к себе на службу ложью и предательскими дарами. Ужасными среди этих духов были Валараукары, огненные бичи, которых в Средиземье называли Балрогами, демонами ужаса.
Мало того, что Балроги находятся на том же уровне, что и Гэндальф, они с самого начала были существами ужаса и огня, в то время как Гэндальф, несмотря на всю свою силу, не был воином. Его описывают как «Мудрейшего из Майар» и как слугу Манвэ, Ниенны и Лориэна, Валар мудрости, суждения, милосердия и мечтаний, а не Тулкаса или Оромэ, более воинственных Валар.
Кроме того, вы должны помнить, что в космологии Толкина чем старше, тем лучше. Мир всегда находится в состоянии упадка. Чудеса Валар, когда мир был новым, никогда не могли превзойти даже величайшие творения эльфов Первой Эпохи. Даже Сильмарили Феанора были лишь отголоском света деревьев. Точно так же руки Человека Третьей Эпохи никогда не могли создавать такие прекрасные произведения, как кузнецы Эрегиона во Второй Эпохе, и уж тем более работы самого Феанора.
Имея это в виду, мы помним, что Балроги были капитанами Моргота во время войн Первой Эпохи. Потребовалась вся мощь Эктелиона, Повелителя Фонтана и одного из величайших капитанов Гондолина и эльфийского мира, чтобы победить Готмога, повелителя Балрогов, и он взял его с собой на смерть.
Поэтому, когда Гэндальф услышит, что Балрог все еще скрывается в глубинах Мории, он, конечно, испугается. Балрог — ужас Первой Эпохи. И то, что представляло угрозу в Первой Эпохе, станет непреодолимым ужасом в Третьей Эпохе.