- 12, Apr 2023
- #1
Торговлю волатильностью многие называют «темным» искусством, опасаясь таких понятий, как контанго, и использования графиков VІХ.
Тем не менее, если его освоить, вполне реально становится обеспечить свой портфель стабильными прибылями.
Также, как и SPY, VIX можно назвать одним из наиболее котируемых и важных индикаторов, но, как ни печально, несправедливо малопопулярным.
В СМИ его давно окрестили «индексом страха» и применяют как оценку настроения рынка.
На самом же деле это далеко не так.
Конечной инстанцией для получения впечатления о настроении рынка является существующая цена, и только после нее рассматривается впечатление индивидуальных инвесторов по этому поводу.
Падение цен логично соответствует отсутствию у них оптимизма, но, это не умаляет важности VIX, ведь именно он даст конкретное представление о планируемой волатильности.
Как все мы знаем, когда производится торговля волатильностью, ожидания в ее отношении являются очень важным компонентом для цен всех опционов, так как, если все остальные условия одинаковы, именно превышение ожидаемой волатильности на определенном опционе станет предпосылкой для того, чтобы он и стоит дороже.
Расчет VIX производится, исходя из пут и колл опционов индекса SPY в реальном времени.
Соответственно популярность этих опционов заставит вырасти и VIX.
В то же время этот индекс может образовывать скачки, как правило, в периоды, когда рынок в целом падает.
Кстати, именно из этого исходит популярнейшая среди инвесторов стратегия хеджирования покупки пут-опционов SPY.
Несмотря на то, что любой инвестиционный фонд располагает крупные позиции на отдельные акции, им производится одновременное страхование лонг-рисков с использованием рыночного индекса.