The Art of Credit Derivatives. Demystifying the Black Swan (Goossens Serge).

Книга "Искусство кредитных деривативов. Расшифровка Черного Лебедя" рассказывает о значимости кредитных деривативов в увеличении секьюритизации активов. Сложный характер и масштаб этого рынка порождают сложные кредитные риски контрагентов. Крах Lehman Brothers показал, что эти проблемы могут парализовать финансовые рынки, и необходимость в детальном понимании никогда еще не была так велика. Авторы демонстрируют, как построить рамки, которые поддержат секьюритизационную деятельность. Путем представления моделей, поддерживающих эту деятельность, и связи их с практическими примерами авторы показывают, почему необходимо изменить подход в сообществе квантов – перейти от простого моделирования к более практическому, где модельер понимает торговлю неявно. Книга состоит из пяти частей, охватывающих модельный каркас, кредитные деривативы на одиночные и множественные названия корпораций, обеспеченные активами ценные бумаги и динамическое управление кредитным портфелем. В книге описываются новаторские решения, связанные с внутренними рисками, связанными с инвестированием в секьюритизационные инструменты, а также показывается, как использовать стандартизированные кредитные индексы в качестве наиболее подходящих инструментов в процессах определения цены и почему эти индексы являются необходимыми инструментами для управления кредитным портфелем на краткосрочной основе. Книга также описывает, почему динамика системной корреляции и стандартизированные кредитные индексы связаны с кредитным рычагом и, следовательно, с последствиями для ликвидности и платежеспособности финансовых учреждений, а также как процессы Леви и долгосрочной памяти связаны с пониманием экономической активности. Книга будет полезна для кредитных аналитиков, квантовых аналитиков, менеджеров по управлению кредитным портфелем, академиков и всех, кто интересуется этими сложными, но важными рынками.

Книга “The Art of Credit Derivatives: Demystifying the Black Swan” авторства Goossens Serge посвящена деривативам кредита и их роли в недавнем росте секьюритизации. Сложность и масштаб рынка привели к возникновению сложных рисков контрагентов. Крах Lehman показал, что эти проблемы могут парализовать финансовые рынки, и необходимость детального понимания никогда не была так велика. В книге “Искусство кредитных деривативов” авторы показывают, как создать основу для поддержки секьюритизации. Показывая модели, поддерживающие эту деятельность, и связывая их с очень практическими примерами, авторы показывают, почему в сообществе количественных исследований требуется смена мышления - переход от простого моделирования к более практичному подходу, когда модельщик понимает торговлю неявно. Книга состоит из пяти частей, охватывающих модельную структуру; корпоративные кредитные деривативы с одним именем; корпоративные кредитные деривативы со многими именами; ценные бумаги, обеспеченные активами, и динамическое управление портфелем кредитов. В рамках книги рассматриваются революционные решения таких проблем, как: