Эмануэль Дерман был количественным аналитиком (квантом) в Goldman Sachs, одним из финансовых инженеров, чьи математические модели стали решающими для Уолл-стрит. Чрезмерное доверие инвесторов к такому количественному анализу обернулось катастрофой для экономики, запустив череду финансовых кризисов, начавшихся с ипотечного рынка в 2007 году и продолжающихся по сей день. Здесь Дерман рассматривает, почему люди - банкиры в частности - по-прежнему возлагают столько надежд на эти модели и почему это ужасная ошибка. Хотя финансовые модели имитируют стиль физики и используют язык математики, в конечном итоге они имеют дело с людьми. Между целями и потенциальными достижениями физики и финансов есть фундаментальное различие. В физике теории стремятся к описанию реальности; в финансах модели в лучшем случае могут дать лишь упрощенное и очень ограниченное приближение к ней. Когда мы создаем модель с участием людей, мы пытаемся втиснуть некрасивую ногу злой мачехи в хрустальную туфельку Золушки. Это не получится без отсечения некоторых важных частей. Физики и экономисты были слишком охотны признать ограничения своих уравнений в сфере человеческого поведения - что, конечно, и есть предмет экономики.
Models.Behaving.Badly включает личный рассказ Дермана о детских встречах с неудавшимися моделями - угнетениями апартеида и утопией кибуца. Он описывает свой опыт работы физиком на Уолл-стрит,
#зарубежная деловая литература
#корпоративные финансы
#финансовый менеджмент
