"Книга "Currency Overlay" посвящена управлению валютными рисками в международных институциональных инвестициях. Подверженность иностранным валютам увеличивает волатильность доходности таких инвестиций, не увеличивая саму доходность. Академические и консалтинговые круги рекомендуют исключить валютные риски из международных портфелей настолько, насколько это возможно. Эта книга дает комплексное описание управления валютными рисками, его истории и возможного будущего развития, причин появления, дебатов и споров, различных стилей управления валютой и результатов работы отрасли. Эта тема представляет международный интерес и имеет большой потенциал роста для институциональных инвесторов. Охватываемые темы включают: теоретическое обоснование исключения валютных рисков из международных портфелей; взаимосвязь между доходностью активов и валют; влияние этого на решения по хеджированию; создание и стратегическую роль бенчмарков; хеджирование с минимальными затратами; структуру валютного рынка и его "неэффективности"; активные стили оверлея, ограниченные и неограниченные (валютный альфа). Книга использует диаграммы, графики, таблицы и пояснительные вставки для объяснения концепций."
Currency overlay analysis addresses the management of foreign exchange risk of cross-border institutionals. It transfers the exposure to domestic currency into international portfolio. The impact of volatility of returns without making any addition in returns motivates recommendation for currency deexposure. Lack of liquid markets, regulatory restrictions and limited analyses hinder achieving complete deexposure strategies.The book relies on academic research combined with practitioner experience regarding hybrids of de-risking strategies applied by institutional funds. It focuses on volume and style analysis. The tangible equilibrium that leads to efficient rate of management is dependent on the perfect calibration but this seemingly sci-fi block is shallower. A refinement of strategies observed in the past now handles increasingly better the management climate and risk/return expectation.Organized along firm investment types, it establishes them as either defensive or offensive with appropriate history of implementation and stressed sustainable performances.This book contains comprehensive research from across geographies administered by professional managers.
Currency overlay рассматривает вопрос управления валютными рисками при международных инвестиционных стратегиях. Валютный риск — это неотъемлемое свойство таких инвестиций. Он увеличивает нестабильность прибыли от вложений, при этом их итоговая прибыль не увеличивается. Ученые и консультанты рекомендуют ликвидировать подобные риски из структуры международных инвестиционных портфелей. Авторы приводят подробную информацию о подходе Currency overlay, его истории и возможных будущих развитиях, основном причине его возникновения, дебатах вокруг данной темы, различных методах регулирования валютных рисков, а также об опыте индустрии в этом вопросе. Это внешне привлекательная тема с высоким потенциалом роста для корпоративного инвестирования. В книге рассматриваются следующие вопросы: Теоретическое оправдание исключения валютного риска из международных инвестиционных стратегий Взаимосвязь между доходностью активов и доходностью от валюты и влияние на стратегии хеджирования. Эталоны создания и стратегическое место в этой структуре Минимальные затраты пассивного метода управления валютным риском Структура валютного рынка и его «неэффективность» Активные способы управления валютными рисками как через регулярные и свободные (валютная альфа). Для ясности материала авторы привлекают диаграммы, графики, таблицы и поясняющие блоки.
Электронная Книга «Currency Overlay» написана автором Группа авторов в году.
Минимальный возраст читателя: 0
Язык: Английский
ISBN: 9780470871638
Описание книги от Группа авторов
Currency overlay is the management of the currency exposure inherent in cross-border institutional investments. Exposure to foreign currencies increases the volatility of their returns, without increasing the returns themselves and academics and consultants recommended that the currency exposure should be stripped out of international portfolios and eliminated as far as practicable. This book provides a comprehensive description of currency overlay, its history and possible future developments and growth, the reason for its emergence, the debates and controversies, the different styles of currency management, and the industry's performance track record. This is a subject of international appeal and is an area of particular growth potential for institutional investors. Coverage includes: The theoretical case for eliminating currency risk in international portfolios The interplay between asset returns and currency returns, and the effect of this on hedging decisions Benchmarks – their construction and strategic role Least-cost passive overlay The structure of the currency market, and its 'inefficiencies' Active overlay styles Active overlay both restricted and unrestricted (currency alpha) Uses diagrams, charts, tables and explanatory boxes to explain concepts
