Y Combinator, известный фонд, использующий модель акселератора, предлагает The Safe (простое соглашение о будущем акционерном капитале) — соглашение о финансировании в обмен на долю в компании.
Суть идеи — стандартизация процедур, в первую очередь финансирования, и простота управления.
Логично, что в ускорителе родился сейф.
Y Combinator утверждает, что Safe — это проще, прозрачнее и честнее (по сравнению с конвертируемыми банкнотами) как для инвесторов, так и для основателей стартапов.
Что это за простота и справедливость? Тот факт, что сейф не является долговым инструментом, то есть не имеет срока платежа (погашения долга), инструмент не ограничен специальным регулированием, не создает угрозы банкротства стартапа, не влечет за собой начисление процентов и не не навязывать договоры подчинения (подчинения).
Подчеркивается отсутствие интереса.
Конечно, инвестора не интересуют проценты.
Цель инвестора, прежде всего, — совершенно иная доходность, чем может обеспечить долг.
Также отсутствие интереса, безусловно, является преимуществом для учредителей.
Кроме того, соглашение является бессрочным и прекращает свое действие при наступлении определенных условий.
Тогда инвестор получает долю в компании или деньги.
Что это за условия? Эти условия описаны в соглашении: Equity Financing – следующий раунд финансирования, Liquidity Event – смена контроля в компании или IPO, Dissolution Event – прекращение деятельности компании, включая банкротство.
БЕЗОПАСНО в российской действительности
В российском законодательстве такие отношения регулируются гражданским законодательством и, прежде всего, статьей 157 Гражданского кодекса Российской Федерации.В соответствии с настоящей статьей, если стороны поставили возникновение прав и обязанностей в зависимость от обстоятельства, относительно которого неизвестно, наступит оно или нет, сделка считается заключенной в отлагательном состоянии.
С момента заключения такой сделки стороны немедленно вступают в правоотношения, являющиеся целью договора, и с этого момента произвольное отклонение от договора не допускается.
Если наступлению условия недобросовестно воспрепятствовала сторона, которой оно невыгодно, то условие признается ВОЗНИКШИМЫМ.
И, наоборот, если наступлению условия недобросовестно способствовала сторона, которой это было выгодно, то условие признается не наступившим (ст. 157 ГК РФ).
При наступлении отлагательного условия сделка, в которую оно включено, без каких-либо дополнительных юридических фактов порождает те права и обязанности, наступление которых было поставлено в зависимость от наступления отлагательного условия.
Поэтому сделку, заключенную под отлагательным условием, следует отличать от предварительного договора.
Так, статья 429 ГК РФ устанавливает, что по предварительному договору стороны обязуются заключить будущий договор (основной договор), например, о передаче имущества, на условиях, предусмотренных предварительным договором.
Важным отличием предварительного договора от сделки, заключенной под отлагательным условием, является то, что сторону, уклоняющуюся от заключения договора, можно принудить только путем обращения в суд с требованием о понуждении к заключению договора.
То есть по своему смыслу отношения между инвестором и основателем стартапа в большей степени соответствуют регулированию, применяемому к сделке, совершенной в отлагательном состоянии.
Если предприниматель не выполнит свои обязательства, инвестор потребует в судебном порядке не заключать договор, а немедленно передать свою долю в компании.
Надо предположить, что может сложиться ситуация, когда проще погасить долг, чем отдать долю в компании.
Это не столько юридический вопрос, сколько то, соответствует ли результат ожиданиям.
Чтобы избежать подобных ситуаций, используется такой инструмент, как лимит оценки.
(Также используется в конвертируемых облигациях).
Ограничение стоимости стартапа является ключевым элементом соглашения SAFE. Также следует учитывать, что использование такого механизма в российских условиях может быть связано с риском того, что такая модель будет рассматриваться правоохранительными органами (судами) как ставка.
Иски, связанные со ставками или участием в них, не подлежат судебной защите (ст. 1062 ГК РФ).
Теги: #стартапы #ИТ-финансы #инвестиции #безопасные #конвертируемые банкноты
-
История Goldeneye 007
19 Oct, 24 -
Какой Должна Быть Популярная Игра?
19 Oct, 24
