Несколько лет назад в понедельник утром я проверил свой брокерский счет, и, к моему удивлению, он показал, что я купил 1000 акций AMD на общую сумму 15 000 долларов. Плата за эту покупку была снята с моего брокерского счета денежного рынка.
Почему удивлен, спросите вы. Я не размещал заказ на эту покупку и не собирался покупать AMD. Я доберусь до этого немного позже.
Если бы я захотел продать акции в тот день, я бы получил около 14 500 долларов, то есть убыток в 500 долларов всего за несколько часов. В конце концов это сработало, и через несколько месяцев я продал именно эту акцию, получив приличную прибыль.
Но в тот день у меня была потеря бумаги в размере 500 долларов, и если бы у меня не было достаточно денег для оплаты покупки, потеря 500 долларов была бы наименьшей из моих забот.
Итак, как же я получил запас, который мне не обязательно нужен или заказывать?
Причиной является автоматический порог исполнения опционов на акции.
Сегодня я получил следующее сообщение от двух моих брокерских фирм, которое напомнило мне об этом дне.
«Начиная с октября 2006 года Опционная клиринговая корпорация (OCC) внедрит изменение, направленное на снижение порога автоматического исполнения опционов на акции. Текущий порог в 0,25 доллара будет установлен на уровне 0,05 доллара для опционов с истекающим сроком действия, которые автоматически исполняются OCC. Порог индексных опционов останется на уровне $0,01».
Кого волнуют жалкие 0,20 доллара? На такие деньги даже жвачку не купишь.
Для опционных трейдеров это может означать огромные потенциальные потери, маржинальные требования и массу неприятностей.
Давайте рассмотрим несколько простых напоминаний о торговле опционами. Опционы — это контракты, которые позволяют лицу покупать или продавать ценные бумаги, например акции, по заранее определенной цене, называемой ценой исполнения опциона, и/или до заранее определенной даты в будущем, называемой датой истечения срока действия опциона.
Опционы представляют собой зарезервированное право, но не обязанность. Другими словами, обладатель этого права, то есть покупатель, может реализовать это право или нет.
Например, если у вас есть колл-опцион Microsoft от 25 января, он дает вам право купить Microsoft за 25 долларов США в третью пятницу января или до этой даты. Очевидно, что вы не воспользуетесь своим опционом, если цена Microsoft составит 20 долларов. В этом случае, если вам действительно нравится Microsoft, вы просто пойдете на открытый рынок и купите ее за 20 долларов.
Однако, если Microsoft взлетит до 40 долларов, то вы захотите воспользоваться своим правом (опцией) и купить акции по 25 долларов, а затем развернуться и продать их по 40 долларов или оставить их для дальнейшего потенциального роста.
Чтобы реализовать свои опционы, вам нужно достаточно денег, чтобы заплатить за покупку акций. Каждый опционный контракт представляет 100 акций, поэтому 10 контрактов представляют 1000 акций. В нашем примере с Microsoft для исполнения 10 опционных контрактов по цене 25 долларов США на вашем счете должно быть 25 000 долларов США.
Если у вас нет этих денег, вы можете столкнуться с требованием маржи и другими не очень приятными последствиями. Именно здесь новое изменение может нанести серьезный ущерб.
Опционы — это право, а не обязанность, за исключением того, что вам придется иметь дело с автоматическим порогом исполнения. Это пороговое значение, которое использует Опционная клиринговая корпорация (OCC), чтобы определить, следует ли им реализовать ваше право от вашего имени.
В письме, которое я получил от своей брокерской фирмы, они сообщили мне, что если цена акции всего на никель (0,05 доллара) выше цены исполнения, это будет означать, что они автоматически купят для меня акции в соответствии с этим новым правилом. .
Так что же могут сделать трейдеры опционов, чтобы не иметь дело с нежелательными акциями?
Во-первых, они могут и должны следить за ценой акций и проявлять инициативу в этом процессе, особенно в день истечения срока действия опциона. Торговля опционами ни в коем случае не является пассивным подходом. Они также могут позвонить в свою брокерскую фирму и узнать, какие еще альтернативы им доступны.
Опытные трейдеры опционами знают, что им следует делать, и цель этой статьи — донести некоторые факты до сведения тех, кто только начинает.
В инвестировании и в жизни я помню слова Роберта Гранта: «Мужчины и женщины повсюду должны осуществлять осознанный отбор, чтобы жить мудро».
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: Vishy Dadsetan, http:/www.MyPersonalFinance.com или My Favorite Shop, Inc. не рекламируют какой-либо продукт или компанию. Эта статья не предоставляет инвестиционные, юридические, страховые или другие профессиональные услуги. Если требуются инвестиции или другая экспертная помощь, следует обратиться к услугам компетентного профессионала. Хотя Vishy Dadsetan приложил все усилия для обеспечения точности и полноты информации, содержащейся на этом сайте, он не несет ответственности за ошибки, упущения, неточности или несоответствия.
© Виши Дадсетан
Название: Новая коррекция клиринга опционов – как порог автоматического исполнения влияет на торговлю опционами
Несколько лет назад я был потрясен ночным вторжением в портфель. По причинам, которые я не мог объяснить, моя брокерская компания автоматически провела инвентаризацию AMD на сумму 50 00 долларов без моего разрешения. Теперь я спросил, почему это произошло? Этот вопрос не оставил мне ответа до тех пор, пока четыре года спустя компания Options Clear Corporation (OCC) не представила «Полную модель автоматизированных упражнений».[1] Прежде чем углубиться в это явление, давайте сделаем шаг назад, туда, где все началось.
Золото было его основой, поскольку мы начали с понимания торговли опционами для всех, кто читает эту статью. Во-первых, опционы — это юридические контракты на приобретение или продажу определенных ценных бумаг или контрактов до определенного заранее определенного момента в будущем, называемого датой истечения срока действия. На дату истечения срока опциона выплачивается либо спотовая стоимость базового актива, либо (если это указано в контрактах) цена исполнения опциона. Во-вторых, опционы представляют собой зарезервированные права, которыми инвестор, покупающий контракты, может воспользоваться (при наличии триггера) или нет, исходя из личных желаний. Дополнительные условия для рыночных позиций включают необходимое количество акций компании, предоставляющей права/контракт; Значение; и дополнительные параметры, привязанные к их рыночной стоимости.
Теперь, что касается входа AMD в наш портфель, это может быть связано с ошибками стратегии торговли опционами и запуском искусственного интеллекта программного обеспечения для автоматической торговли. Здесь исследователи отмечают, что «простая основа, коренящаяся в рабочем процессе технического анализа, где портфельные аналитики устанавливают пороговые значения для порогов атаки на холдинг, запускающие эти границы. С одной точки зрения, эти триггеры применимы к таким проблемам, как неопределенность бухгалтерского учета, сдачи рынка, которые часто побуждают розничных инвесторов или менее квалифицированных трейдеров открывать короткие позиции или, в некоторых случаях, сильно предвзятые покупки». [2] Что касается автоматических всплесков торговли, особенно применимых во время распространения пандемии COVID-19, в мире технологий возникла обеспокоенность, когда исследования показали, что колоссальная волатильность прошлых рынков и другие факторы, такие как подозрительная фундаментальная облачность, оказались выгодной почвой для таких ударов. торги. При этом имеются небольшие прецеденты в отношении обширных обновлений, связанных с изменениями OCC в операционных платформах. Более того, «установленный набор запускал автоматические звонки об исполнении. Как только порог был преодолен из-за прошлых финансовых недостатков стойкого поставщика и более низких цен». Однако многие не знали, что стандартный фиксированный и четко установленный порог — 0,17 фунта стерлингов — оказался недостаточным для выполнения модели автоматизированного полного выполнения упражнений, которая учитывала транзакцию AMD. Как правило, для каждой триггерной точки порог соответствует как рассматриваемым, так и автоматизированным методам торговли. Этот вычет соответствует импульсу, позволяющему подбросить монету в любое время в пределах рассчитанной пары деривативов «Уведомление о вызове на длинную позицию с автовызовом» подходящих событий. Эти ежедневные двусторонние финансовые последствия создают неудовлетворительные экономические перспективы, учитывая, что управляемый вручную жернов Angular находится в достаточно хорошем состоянии. Даже в этом случае полное владение по варианту QHATS может потребовать значительного поддержания капитала. Эксперт по операциям «Keefe, Houghton & Buford LLP» отмечает, что в «морге сейчас» сопоставление встречных обязательств свидетельствует о большей подверженности риску, учитывая федеральный SB-NB-In, в котором поставщик рассмотрел ущерб на сумму около 180 миллиардов евро, возникший в результате сверхмасштабных убытков OCC. \nНа сегодняшний день AMD заметила резкое снижение производительности. Согласно статье Zacks, «учитывая оценку в 24 евро за акцию ([23 доллара США. Обсудите в свете этих попыток партнерства, было бы обязательно принять участие в пересмотре предположений, связанных с изобилием вашего счета распределения акций и тщательной встроенной стратегией смягчения последствий). Сторонники набора длинных позиций колл-коллов доказывали, что фиксация соответствует им лингвистически.
-
Доступное Страхование Жизни
19 Oct, 24 -
Недвижимость Айдахо – Лучшее Качество Жизни
19 Oct, 24
