«Мы считаем, что опубликованные рыночные данные превышают предположения, лежащие в основе нашей оценки Rambler Media, поскольку мы ожидали, что объем рынка интернет-рекламы в 2006 году составит $140 миллионов, включая $80 миллионов в сегменте баннерной рекламы и $60 миллионов в сегменте контекстной рекламы.
Таким образом, мы, возможно, недооценили доходы Rambler Media от контекстной рекламы (в 2005 году на этот сегмент приходилось 33% выручки).
Приобретение «Бегуна» представляется еще более значимым фактором для стоимости «Рамблера Медиа», поскольку «Бегун» — это, прежде всего, агент по продаже контекстной рекламы.
За последние 10 дней котировки акций Rambler Media продемонстрировали сильную динамику, поднявшись на 10%.
Текущие котировки на уровне $44,53 за акцию превышают нашу целевую цену на конец 2007 года в $43,2 за акцию.
Однако следует отметить, что наша оценка стоимости «Рамблера» не учитывает потенциальную интеграцию 100% «Бегуна» из-за наличия на сегодняшний день недостаточной информации об обеих компаниях (РМГ на данный момент владеет 25% «Бегуна» и консолидирует их).
в своей отчетности с использованием метода долевого участия).
Наши приблизительные расчеты показывают, что приобретение «Бегуна» должно увеличить стоимость Rambler как минимум на 30% (см.
наш октябрьский отчет о Rambler).
Таким образом, мы по-прежнему считаем Rambler привлекательным объектом для инвестиций и повторяем рекомендацию «Покупать» акции компании.
Мы считаем, что опубликованные данные окажут поддержку акциям всех анализируемых нами медиакомпаний.
Нашими фаворитами в секторе остаются Rambler и «СТС Медиа», — сообщает аналитическая служба «Атон Брокер».
Теги: #акции #ИТ-компании #ИТ-компании #инвестиции #аналитика #Бегун #Рамблер Медиа #Рамблер Медиа #Рамблер Медиа #Рамблер Медиа #Атон
-
Водонепроницаемая Клавиатура С Подсветкой
19 Oct, 24 -
О Конвертации Образа Из Vmware В Xenserver
19 Oct, 24 -
Drawball - Интернет-Граффити
19 Oct, 24 -
Расшифрован Логотип American Cyber Squad
19 Oct, 24 -
Togetherjs: Добавим Коллективизма Сайту
19 Oct, 24
