Алексей Виноградов , основатель VoIP-мессенджера ЗвонкиБесплатныеЗвонки и создатель портативного кардиографа Heartin.net , направил в редакцию vc.ru письмо о поиске инвестиций в Кремниевой долине — по его мнению, работа венчурных фондов похожа на финансовую пирамиду, и их условия редко совпадают с ожиданиями предпринимателей.
Три года назад я впервые решил привлечь инвестиции в один из своих проектов — VoIP-мессенджер CallsFreeCalls. До этого я основал и развил около 12 компаний на свои деньги, и в определенный момент я заинтересовался тем, как работает венчурный рынок и в чем ценность сбора средств.
Я отправил людей на поиски инвесторов и поехал в Силиконовую долину на шесть месяцев, чтобы изучить проблему «вживую».
В процессе закрытия сделки и поиска инвесторов я усвоил несколько уроков о том, как работает рынок и при каких условиях необходимо привлекать внешние средства.
Замена бизнеса фандрайзингом
В процессе общения с инвесторами выяснилось, что сбор средств — это настоящая работа, и заниматься ею нужно с утра до вечера, забывая об управлении бизнесом.Я задаю всем своим собеседникам один и тот же вопрос – как я могу заниматься бизнесом и развивать компанию, если мне постоянно приходится привлекать инвестиции? Мне еще ни один человек не ответил.
Инвесторы разводят руками – это ваши проблемы, делайте, что хотите.
При этом нанять сооснователя для поиска денег нельзя — фонды хотят общаться только с основателем проекта и ни с кем другим.
Многие стартапы становятся заложниками этой ситуации и вместо того, чтобы проявлять тягу и развиваться, стремятся собрать деньги на любых условиях, живут на них год, пробуя разные модели и делая развороты, а затем отправляются на поиски следующего инвестора.
Я знаю много стартапов, которые успешно собрали средства — у них есть целая машина по сбору средств, а их основатели — не бизнесмены, а люди, собирающие раунды.
Другая причина таких историй в том, что управляющие партнеры фондов тратят все свое рабочее время на поиск денег и стартапов и просто не успевают совершенствовать свои деловые навыки.
Часто именно отсутствие практического опыта мешает распознать хороший проект среди десятков «мертворожденных».
Рискните на свой страх и риск, мы свяжемся позже.
Условия венчурных фондов — отдельная тема для обсуждения.
Представьте ситуацию — ко мне приходит инвестор и говорит: «Давайте мы вложим деньги в ваш стартап при оценке $5 млн, а вы должны зарабатывать столько-то десятков тысяч долларов в месяц».
Следующие полгода я работаю как черт, и в итоге достигаю этих цифр, но инвестиции мне предлагают ровно на тех же условиях! Я не согласен – моя компания уже стоит в сто раз больше.
Инвестор не захотел делить со мной риски и сейчас пытается войти в долю по той оценке, которая была на старте.
Вот почему я говорю – идите в туалет со своими инвестициями.
Я рискнул без вашего участия и не хочу помогать кому-то заработать в сто раз больше своих вложений.
Получается следующая история: я строю компанию, трачу на нее годы своей жизни, и с каждым раундом они откусывают от меня все больший кусок.
Инвесторы пытаются приучить стартапы к мысли, что владеть 15% компании стоимостью 100 миллионов долларов лучше, чем ничего не владеть.
Как бизнесмен я никогда не соглашусь на такие условия, а человека, который занимается сбором средств, это не волнует. Он отдаст минимум 70%, чтобы продержаться еще год. Конечно, есть рынки, например, электронная коммерция, где в определенный момент без инвестиций просто не выжить.
Но в B2C-бизнесе можно создать продукт стоимостью в сотни миллионов при относительно небольших вложениях и без венчурных инвестиций.
Один успешный стартап платит за двадцать неудач
Руководитель украинского стартапа, получившего очередной крупный транш инвестиций, недавно пожаловался мне, что его заставили согласиться на все условия венчурных инвесторов.Его доля была настолько размыта, что, по моим оценкам, у основателя проекта сейчас есть не более 15-20%.
И таких случаев немало.
В Кремниевой долине существует целый рынок перепродажи проектов, где одни фонды помогают другим закрыть неудачи — они перепродают компании, перераспределяют акции и всеми силами стараются выжать из основателей максимальную долю.
Напрашивается вывод, что основная задача венчурных инвесторов – выторговать как можно большую долю и за счет одной успешной компании покрыть предыдущие неудачные инвестиции.
Вместо того, чтобы искать бизнесменов, способных построить бизнес, они ищут людей, готовых платить за чужие неудачи.
Фонд вкладывает деньги в 20-30 компаний, одна из них взлетает, после чего создается новый фонд и история продолжается.
Это похоже на пирамиду, и самое забавное, что это работает. В этом главное противоречие – венчурный рынок создан из желания поймать небизнесмена, который уже построил бизнес, но еще не осознал, что он сделал.
Вырваться из порочного круга
Получается замкнутый круг – одни неудачи порождают другие, и ты тоже должен порождать неудачи, потому что иначе не выживешь.На рынке должен быть кто-то, кто сломает эту систему, изменит подход к инвестициям и будет общаться с основателями стартапов на равных, как бизнесмен с бизнесменом, разделяя все риски.
Если этот эксперимент окажется успешным, то инвесторы в венчурные фонды, скорее всего, перестанут их финансировать и придут в фонд, работающий по новой модели.
В результате либо на нашем рынке появится новый мегафонд, либо все остальные пойдут по тому же пути.
Если смогут, конечно.
P.S. Инвестиции, кстати, мы получили на подходящих условиях — в 2014 году компания «Альтаир Капитал» Игоря Рябенького инвестировала в CallsFreeCalls. Сейчас мы продолжаем разрабатывать, тестировать бизнес-модели и одновременно искать проекты, куда готовы вкладывать свободные деньги.
-
Геолокация Офисных Ноутбуков Своими Руками.
19 Oct, 24 -
Многомерные Функции В Java
19 Oct, 24 -
Webby Awards Использует Silverlight
19 Oct, 24 -
Компьютер Из Маленьких Фей
19 Oct, 24
