Этот текст не имеет никакого отношения к Кийосаки (и в процессе написания ни один тунец не пострадал!).
Я только что наткнулся на интересную исследовательскую статью о криптовалюте как отдельном классе инвестиционных активов и решил поделиться ею с вами.
Роберт «Бегущий папа» Кийосаки недавно советовал всем покупать биткойны для защиты от инфляции, но в июне внезапно изменил свою рекомендацию в пользу покупки консервированного тунца.
Не слушай его, он не наш брат! В начале июня вышла большая статья под названием Руководство инвестора по криптовалюте от ребят из Университета Дьюка и инвестиционной компании Man Group. Статья представляет собой ненавистный всем истинным криптонам художественный вымысел в жанре «старички из традиционных финансов, высказывающие свое постыдное мнение о блокчейне».
Ну в общем - примерно то же самое, что и я, только без смешных мемов! Несколько графиков из этой статьи мне показались интересными, и я решил поделиться ими с вами.
Короче говоря, ничего меньшего, чем какой-то мегасвязанной истории или невероятных откровений (и, тем более, инвестиционных сигналов, не дай Бог нам души), не ждите.
Но если вы интересуетесь инвестициями и периодически задумываетесь о том, какое место криптовалюта может занять в портфеле, возможно, вы сможете почерпнуть для себя какие-то отдельные мысли.
Место криптовалюты в финансовом мире
Часто говорят, что в 2021 году криптовалюта стала настолько значимым рынком, что традиционным инвесторам просто неприлично его игнорировать.В абсолютных цифрах такие фразы, как «общая капитализация в $1,3 триллиона» звучат очень круто, но давайте сравним криптовалюту с другими классами активов.
Помогите Даше найти склеп на картинке.
Если учесть, что рынок облигаций в совокупности оценивается в $129 трлн, а акций в $88 трлн, то криптовалюта в $1,3 трлн выглядит не столь впечатляюще.
Ну и надо ещё учесть, что с февраля 2022 года (когда данные по картинка собрана выше) Биткоин снова сумел удвоиться, так что можно смело делить капитализацию крипты как минимум пополам.
Интересно, что разные люди сделают из этой картины противоположные выводы.
Криптоскептики скажут «да это какая-то незначительная хрень, когда она исчезнет, никто и не заметит», а криптопанки ответят: «Есть место, чтобы Х удесятерить!» Только время покажет, кто в итоге окажется прав.
Биткойн и ЭFire: иногда это ОЧЕНЬ больно
Две самые популярные криптовалюты — это, конечно же, Bitcoin и Fire. Авторы нарисовали красивую картину перипетий BTC и ETH в логарифмических координатах, есть над чем задуматься.(Почему-то это началось только в 2018 году, не знаю почему.
) 
Просадки Биткойна (левая шкала) и ЭFira (правая шкала) в логарифмическом измерении Как мы видим, для Биткойна характерны просадки от -60% до -80%; а Эель вообще в 2018 году бодро упала аж в 10 раз (-91%).
Текущая просадка в картину не включена, но Биткойн упал ниже $19 тыс.
18 июня 2022 года (72% от предыдущего пика), а ЭFire в ту же дату опустился ниже психологической отметки в $1 тыс.
(просадка более 79%).
от вершины).
Глядя на текущее падение BTC/ETH и на исторически достигнутые доходности +3 000–10 000% после аналогичных просадок, может показаться, что сейчас Очень Привлекательный момент для покупки этих монет на длительный срок.
Может быть, это и так, я не берусь здесь делать прогнозы.
Но помните, что увеличение просадки актива с -80% до -90% выглядит небольшим шагом на графике («упал всего лишь еще на 10%)» - но для того, кто вошел в этот актив на уровне - 80%, такая «дополнительная просадка» будет означать уменьшение вложенного капитала вдвое.
Не только Биткойн
Если еще в 2017 году на долю Биткойна приходилось до 90% оборота на крупнейших криптобиржах, то к настоящему времени его доля упала примерно до 20% (по крайней мере, по данным Coinbase — судя по всему, авторы берут к доллару США только валютные пары, которые может сильно исказить результат анализа).
Структура объемов торгов различными монетами на Coinbase, без учета стейблкоинов Вполне вероятно, что тенденция к увеличению разнообразия в этом криптозоопарке продолжится: Биткойн останется крупнейшей отдельной монетой, но его относительная доля на общем рынке криптовалют будет постепенно сокращаться новыми проектами.
Криптовалюта — это пузырь?
Биткойн часто называют пузырем, поэтому авторы решили сопоставить его с другими пресловутыми финансовыми пузырями.Три пузыря, так сказать, совершенно «историчны» — «Тюльпаномания», «Пузырь Миссисипи» и «Пузырь Южных морей»; и еще три относятся к более близким к нам фондовым рынкам.
Исторические финансовые мегапузыри.
Почему-то не добавили МММ!! Интересно, что самым болезненным из фондовых пузырей является японский пузырь 80-х годов, где мы еще можем предположить, что все в минусе.
В целом, если мы признаем Биткойн пузырем, то мы должны сказать, что это самый большой пузырь за всю историю.
Мало того, что он раздулся в общей сложности более десяти лет, так еще и масштаб «иксов» в десятки тысяч беспрецедентен в исторических масштабах.
Мне кажется, даже если вы самый закоренелый криптоненавистник, то вам тем более стоит купить хотя бы кусочек BTC. По крайней мере, когда еще вам представится возможность принять участие в столь масштабной афере?!
Как оценить криптовалюту?
TLDR: Никто не знает, как «правильно» оценивать криптовалюту, и точка.В статье представлены интересные рассуждения на тему часто повторяемого шифропанками тезиса «Биткойн – новое золото!» Авторы, скажем так, не убеждены в справедливости этой аналогии.
В частности, рыночная цена многих товаров колеблется примерно в два раза выше эксплуатационных затрат на их производство (без учета амортизации).
Биткойн в эту картину не вписывается: исторически он часто стоил в десятки и сотни раз дороже, чем стоимость электроэнергии для майнинга.
Итак, когда вам пытаются сказать, что «Биткойн подкреплен затратами на его майнинг», вы можете, как минимум, отнестись к этому заявлению со значительным скептицизмом.
С другой стороны, капитальные затраты на горнодобывающее оборудование по-прежнему составляют значительную долю в структуре затрат на добычу полезных ископаемых – так что, возможно, стоило бы сравнить их между собой.
Кстати, по подсчетам авторов, если бы у Биткойна были такие же коэффициенты эксплуатационных затрат на производство, как у золота, то он должен был бы стоить около $11,5 тысяч.
Что, в принципе, выглядит вполне достижимым уровнем в настоящее время.
Но это правильно.
Вывод здесь, однако, скорее «не проводите слишком далеко идущие параллели между золотом и биткоином».
Волатильность: сколько криптовалюты вы можете потерять за один день
Если говорить о волатильности, то, конечно, криптовалюте нет равных.На графике ниже показано распределение однодневной доходности Биткойна и индекса S&P 500 — вы можете полюбоваться им сами.
(Почему-то на этих графиках авторы сделали шкалы разного масштаба — поэтому мне пришлось вручную сжимать изображение для S&P 500, извините за несколько низкое качество результата.
) 
Ежедневная доходность биткойнов и S&P 500 Как видите, дневная волатильность американского фондового индекса практически всегда находится в пределах +/– 2,5%, и только в действительно адские периоды (такие как Covid-19 в марте 2020 года) она выскакивает за пределы 10%.
Для Биткойна скачок в 10% — это, грубо говоря, «обычный понедельник», а необычное дневное движение для BTC — это, ну, как минимум 20% (или -40%, как было в марте по Covid-19).
.
Корреляция: ну хоть что-то растёт!
Судя по всему, с 2018 года корреляция между криптовалютами значительно возросла.Это, конечно, не означает, что разные монеты будут давать одинаковую доходность; но это как бы намекает на то, что если какие-то крупные монеты упадут или поднимутся, то и весь рынок в целом поведет себя аналогичным образом.
Корреляция между криптовалютами на 15-минутных интервалах Еще печальнее выглядит картина корреляции биткоина (а вместе с ним и всего крипторынка) с индексом S&P 500. Если в 2019 году включительно можно было утверждать, что добавление криптовалюты в портфель принесет чудесный портфельный эффект из-за примерно нулевой корреляции с фондовым рынком, то с 2020 года эта корреляция резко выросла примерно до ~0,5. Итак, все, кто ожидал, что Биткойн (так сказать, цифровое золото!) будет мощно выступать в качестве защитного актива и спасать вас от этих просадок ваших акций, вероятно, не могут больше ждать (события марта 2020 года уже как бы намекают ).
Корреляция между биткоином/эфиром и индексом S&P 500 на 15-минутных интервалах
выводы
И никаких умных выводов не будет! Мне просто понравились некоторые графики и мысли в статье ребят из Man Group, и я решил поделиться с вами.( Вот они , кстати, даже больше - так что если понравилось, то есть смысл прочитать оригинал.
) В целом я всегда был скорее ближе к лагерю криптоскептиков и не рекомендовал инвестировать в криптовалюту то, что вы морально не готовы потерять полностью.
«Я до сих пор полностью поддерживаю эту идею – но февральские события, тем не менее, заставили меня повысить уровень моего энтузиазма по поводу идеалов шифропанка.
Поэтому лично я, вероятно, планирую в конечном итоге добавить в свой портфель как минимум 5% реальной криптовалюты BTC/ETH (не считая этих стейблкоины , которые уже есть в качестве подстраховки).
Правда, если полагаться на историю (а на нее, как известно, полагаться не стоит), то лучшее время для покупки криптовалюты — это когда о ней никто толком не говорит минимум полгода-год. И, конечно, статей он не пишет!
Если статья показалась вам интересной, буду благодарен за подписку на мою рассылку.
ТГ-канал RationalAnswer , где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестированию (и, как видите, я также немного балуюсь криптовалютой).
Теги: #криптовалюта #Криптовалюты #Финансы в ИТ #биткоин #инвестиции #финансы #биржа #фондовый рынок
-
Деревья В Mysql/Php.
19 Oct, 24 -
Почему Сайт Не Работает?
19 Oct, 24 -
«Вымпелком» Похудел В Абонентской Базе
19 Oct, 24
