Когда вы покупаете колл, вам не обязательно покупать 100 акций. У вас есть право, но не обязанность. Фактически, подавляющее большинство покупателей опционов «колл» на самом деле не покупают 100 акций. Большинство покупателей спекулируют на движении цены акций, надеясь продать свои опционы с прибылью, а не купить 100 акций. Как покупатель, у вас есть время до истечения срока действия, чтобы решить, какие действия предпринять, если таковые имеются. У вас есть несколько вариантов, и лучший из них полностью зависит от того, что произойдет с рыночной ценой базовой акции и от того, сколько времени останется в период действия опциона.
Используя звонки для иллюстрации, можно сказать, что существует три сценария, связанных с ценой базовой акции, и несколько вариантов действий в рамках каждого из них.
1. Рыночная стоимость базовых акций растет. В случае роста цены базовой акции вы можете предпринять одно из двух действий. Во-первых, вы можете исполнить колл и купить 100 акций по цене ниже текущей рыночной стоимости. Во-вторых, если вы не хотите владеть 100 акциями этих акций, вы можете продать опцион с прибылью.
Каждый опцион имеет фиксированную стоимость, по которой происходит исполнение. Всякий раз, когда опцион исполняется, цена покупки 100 акций происходит по фиксированной цене, которая называется ценой исполнения опциона. Цена исполнения выражается как числовой эквивалент долларовой цены за акцию без знаков доллара. Цена исполнения обычно делится на 5, поскольку опционы устанавливаются с ценами исполнения с пятидолларовым ценовым интервалом для акций, продаваемых от 30 до 200 долларов за акцию. Акции, продаваемые по цене менее 30 долларов, имеют опционы, торгуемые с интервалом 2,5 пункта; а акции, торгующиеся по цене выше 200 долларов за акцию, имеют опционы, торгуемые с интервалом в 10 долларов. Когда акции дробятся, также могут быть введены новые поразительные уровни цен. Например, если акция разделена 2 к 1 и у нее есть текущий опцион по цене 35, уровни после разделения будут скорректированы до 17 1/2. (В случае дробления количество акций и опционов корректируется таким образом, чтобы соотношение одного опциона на 100 акций оставалось постоянным. При дроблении 2 к 1 100 акций становятся 200 акциями по половине стоимости; и каждая выдающийся опцион становится двумя опционами стоимостью половину предварительно разделенной стоимости.)
Пример
Прибыльные решения: Два месяца назад вы решили купить колл. Вы заплатили цену опциона в размере 200 долларов США, что давало вам право купить 100 акций определенной акции по цене 55 долларов США за акцию. Цена исполнения составляет 55. Срок действия опциона истекает позднее в этом месяце. Акции в настоящее время продаются по цене 60 долларов за акцию, а текущая стоимость опциона составляет 6 (600 долларов). У вас есть выбор: вы можете исполнить требование и купить 100 акций по договорной цене 55 долларов за акцию, что на 5 долларов за акцию ниже текущей рыночной стоимости; или вы можете продать колл и получить прибыль в размере 400 долларов США от инвестиции, состоящую из текущей рыночной стоимости опциона в 600 долларов США за вычетом первоначальной цены в 200 долларов США. (Этот пример не включает корректировку торговых издержек, поэтому, применяя этот и другие примеры, помните, что каждый раз, когда вы входите в опционную транзакцию и каждый раз выходите из нее, вы будете платить комиссию. Это следует учитывать при любом расчете. прибыли или убытка от опционной торговли.)
2. Рыночная стоимость базовой акции не меняется. Часто случается, что в течение срока действия опциона рыночная стоимость акций не меняется или изменения слишком незначительны, чтобы создать сценарий прибыли, на который вы надеетесь при покупке коллов. В этой ситуации у вас есть два выхода. Во-первых, вы можете продать колл с убытком до истечения срока его действия (после чего колл становится бесполезным). Во-вторых, вы можете удерживать опцион, надеясь, что рыночная стоимость акции вырастет до истечения срока, что также приведет к росту стоимости опциона «колл» в последнюю минуту. Первый вариант — продажа с убытком — целесообразен, когда кажется, что нет никакой надежды на скачок рыночной стоимости акций в последнюю минуту. Вынуть немного денег и уменьшить свои потери может быть разумнее, чем ждать, пока опцион потеряет еще большую ценность. Помните, что после истечения срока опцион становится бесполезным. Опцион — это бесполезный актив, поскольку он рассчитан на потерю всей своей стоимости после истечения срока действия. Ожидается, что из-за ограниченного жизненного атрибута его ценность с течением времени будет снижаться. Если рыночная стоимость акции остается на уровне цены исполнения или ниже до момента истечения срока действия, то стоимость премии — текущая рыночная стоимость опциона — будет намного ниже к моменту истечения срока действия, чем в момент его покупки, даже если рыночная стоимость акций остается прежней. Разница отражает ценность самого времени. Чем дольше времени до истечения срока действия, тем больше возможностей для акции (и опциона) измениться в цене.
Кончик
Устанавливая для себя стандарты, позволяющие определить, когда и стоит ли фиксировать прибыль по опциону, обязательно учитывайте стоимость транзакции. Брокерские сборы и сборы сильно различаются, поэтому присмотритесь к лучшему варианту сделки в зависимости от объема торговли, которую вы проводите.
Пример
Лучшие планы: несколько месяцев назад вы купили звонок «в 5». (Это означает, что вы заплатили премию в размере 500 долларов США). Вы надеялись, что рыночная стоимость базовой акции увеличится, что приведет к росту и стоимости опциона. Срок действия соглашения истекает позднее в этом месяце, но, вопреки вашим ожиданиям, цена акций не изменилась. Стоимость опциона снизилась до $100. У вас есть выбор: продать его сейчас и понести убытки в размере 400 долларов; или вы можете оставить опцион, надеясь на увеличение стоимости акций в последнюю минуту. В любом случае вам придется продать опцион до истечения срока его действия, после чего он станет бесполезным.
Кончик
Рынок опционов характеризуется рядом вариантов, некоторые из которых более сложны, чем другие. Чтобы применить формулу и принять лучшее решение с учетом обстоятельств, а не действовать импульсивно, требуется дисциплина. Это ключ к успеху с опционами.
Для инвестора покупка опциона может быть сложным процессом, требующим рассмотрения различных факторов. Покупая опцион колл, инвесторы могут выбирать из нескольких вариантов в зависимости от того, что, по их мнению, произойдет с базовым активом. При таком широком спектре доступных вариантов инвесторы могут чувствовать себя растерянными, пытаясь принять правильное решение. Рекомендации по получению прибыли при покупке опциона могут быть сложными и требовать делового суждения. Читайте дальше, чтобы узнать, как успешно инвестировать с помощью опционов, когда сохраняется неопределенность и рыночные условия нестабильны.
1. Цели холдинговых опционов**
Удержание коллов аналогично открытию длинной позиции у аналогичного эмитента, где держатель рассчитывает получить доход на разницу между ценой исполнения и внутренней стоимостью актива. С другой стороны, владение путами следует рассматривать как владение акциями. Держатель ожидает доход, основанный на уменьшении разницы по сравнению с внутренней стоимостью. Еженедельные и ежедневные пересмотры влияют на внутридневные опционы из-за высокой волатильности фондовых рынков и открытия на премаркете, что позволяет предположить, что многие трейдеры полагают, что опционы продолжат приносить положительную доходность в 2023 году. Покупатели и продавцы имеют широкие возможности для торговли опционами в течение дня, особенно внутридневные сделки. Инвесторам следует задаться четырьмя основными вопросами: «Каково соотношение риска и прибыли при исполнении опциона коллЭ» Если рыночные условия улучшатся настолько, что инвесторы решат немедленно продать компанию и реинтегрировать деньги обратно в компанию, они вряд ли получат новую прибыль. «Есть ли смысл держать акции дольше из-за ограниченного потенциала роста, если они продадутся по более высокой ценеЭ» Если это звучит правильно и инвесторы ожидают большей боковой динамики, корректирующейся с текущими ценами, такое владение дает им потенциальное преимущество в виде получения прибыли от своих активов. «Если инвесторы бьют по акциям, а затем продают их, потому что они ими недовольны, до какого уровня они ожидают, основываясь на котировках перед открытиемЭ»
-
Интернет Упрощает Торговлю Акциями
19 Oct, 24 -
Инвестируйте В Недвижимость В Испании
19 Oct, 24 -
Консолидация Долгов
19 Oct, 24 -
Студенты Могут Иметь Кредитные Карт?
19 Oct, 24
