Изображение: Unsplash
В сети часто можно встретить истории о том, как компании выходили на биржу и проводили IPO, в результате чего основатели бизнеса становились миллиардерами.
Почти всегда в этих историях фигурируют иностранные биржи, в основном из США, но возможно проведение IPO (а затем и SPO) и в России.
Сегодня мы поговорим о том, как и почему компании размещают свои акции на Московской бирже.
Примечание : Инвестирование на фондовой бирже сопряжено с риском и о нем следует помнить.
Кроме того, для осуществления операций с акциями компаний на Московской бирже вам понадобится брокерский счет. Его можно открыть онлайн эта ссылка .
Вы также можете попрактиковаться в выполнении операций и изучить торговое программное обеспечение, используя тестовый аккаунт с виртуальными деньгами .
Что такое IPO
Если компания достигает стадии развития, на которой для дальнейшего роста ей необходим внешний капитал, то одним из способов его привлечения является размещение акций на бирже через механизм IPO (первичное публичное размещение).В этом случае компания становится публичной – акции может купить любой желающий.
Помимо привлечения реальных денег, которые можно вложить в новые проекты, проведение IPO имеет и другие преимущества.
Например, компания может предлагать топ-менеджерам не только зарплату, но и акции, переманивая лучших специалистов.
Также размещение акций обычно хорошо влияет на имидж компании – ведь это означает, что она достигла определенного, очень высокого уровня развития.
Но не все так гладко, и получение статуса публичной компании сопряжено с рядом сложностей.
Одним из основных является необходимость раскрытия информации о деятельности компании.
Публичные компании обязаны периодически публиковать финансовые отчеты, которые показывают успех или неудачу их деятельности и могут существенно повлиять на цену публично торгуемых акций.
Чтобы соответствовать множеству нормативных требований и успешно проходить регулярные проверки, компаниям необходимо прилагать значительные усилия, затраты на которые могут оказаться слишком существенными для малого бизнеса.
Не только IPO: вторичные размещения
На бирже проводятся не только первичные публичные размещения акций.Существует также концепция SPO (Secondary Public Offer), при которой осуществляется публичное размещение акций, принадлежащих существующим акционерам.
Этот шаг позволяет увеличить количество акций, находящихся в свободном обращении, без выпуска дополнительных акций или их обесценивания.
Это повышает ликвидность акций компании и стимулирует интерес инвесторов к ним.
Зачем проводить IPO/SPO в России
На иностранных биржах IPO обычно проводят компании, которым необходимо развиваться за рубежом; по каким-то причинам важно присутствие иностранных инвесторов, или их руководство уверено, что они не смогут привлечь в России достаточно денег.Если компания считает, что может получить достаточный объем инвестиций у себя дома и не имеет особых интересов за рубежом, то процесс подготовки IPO/SPO дома может быть полностью оправдан.
Одной из основных причин является стоимость всего процесса.
Компания может подготовить IPO самостоятельно, но обычно для подготовки документов, согласования их с контролирующими органами и проработки технических вопросов (стоимость, объем размещения) привлекаются инвестиционные компании (андеррайтеры).
Понятно, что в России все затраты, связанные с проведением IPO — услуги андеррайтера, различные государственные и биржевые сборы и комиссии — в конечном итоге оказываются ниже.
Весь процесс подготовки обычно занимает от нескольких месяцев до года.
Как подготовить IPO
Процесс подготовки к IPO — непростая задача, которая занимает от нескольких месяцев до года и стоит компании серьезных денег.Бизнесу самостоятельно организовать процесс довольно сложно, поэтому возникает необходимость нанять инвестиционную компанию (или несколько), которая возьмет на себя подготовку.
Эти инвестиционные компании называются андеррайтерами IPO. После выбора банка представители финансовой организации и руководство компании согласовывают параметры будущего размещения: цену акций, которые будут выпущены в свободное обращение, их тип, общий объем средств, которые планируется привлечь.
По итогам переговоров подписывается соглашение.
После этого андеррайтер подает инвестиционный меморандум в регулирующий орган страны, на бирже которой будут размещены акции.
В США это Комиссия по ценным бумагам (SEC), а у нас – Банк России.
В этом меморандуме содержится подробная информация о предложении и компании – финансовая отчетность, биографии руководства, существующие правовые проблемы организации, список действующих акционеров и цели привлечения финансирования.
После этого представленные данные проверяются и при необходимости запрашивается дополнительная информация.
Если все верно, то дата IPO назначена.
Примеры успешных размещений акций и облигаций
На Московской бирже регулярно проводятся IPO и SPO, в ходе которых компании предлагают инвесторам свои акции и облигации; вот несколько успешных примеров таких размещений:- Еще в 2014 году доп.
размещение Яндекс провел свои акции на Московской бирже.
- В феврале 2017 года на Московской бирже состоялось IPO «Детского мира» — компания предложила инвесторам акции на 21,1 млрд рублей.
- В том же году Softline (ОАО «Софтлайн Трейд») разместила свои облигации на 2,7 млрд руб.
— IPO проводилось при участии экспертов ITI Capital.
- В 2016 году стоимость акций составила 32,4 млрд руб.
($501,33 млн) было размещено в ходе IPO ПАО НК «РуссНефть», при этом ITI Capital также поддержала процесс размещения.
Не все так просто
Менеджменту и инвесторам компаний, планирующих IPO, следует помнить, что статус публичной компании дает не только преимущества, но и накладывает некоторые ограничения.Одним из главных «недостатков» является необходимость раскрытия информации о деятельности компании.
Публичные компании обязаны публиковать финансовые отчеты о своей деятельности – цифры в этих документах могут повлиять на цену акций, торгуемых на бирже.
Кроме того, регулирующие органы (в США – SEC, в нашей стране – Банк России) проводят проверки и внимательно контролируют деятельность публичных компаний.
Затраты на соблюдение таких требований могут быть значительными.
Кроме того, публичность накладывает определенный отпечаток на деятельность компании – инвесторы и акционеры ожидают роста показателей и, как следствие, цены акций.
Это может привести к тому, что руководство будет больше концентрироваться на краткосрочных целях, а не на задачах, которые могут привести к долгосрочному росту.
Однако, несмотря на некоторые трудности, IPO (а затем и SPO) на Московской бирже — это эффективный способ привлечения капитала, а значит, и возможность для развития бизнеса.
Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:
- Открыть брокерский счет онлайн
- Тестовый аккаунт с виртуальными деньгами
- Программное обеспечение для торговли на бирже: торговый терминал, мобильные приложения.
- Структурированные продукты
- Модельные портфолио
-
Подтекст
19 Oct, 24 -
Я Хочу Знать, Какой Код Работает В Моем Теле
19 Oct, 24 -
Ловкость = 4 + 12
19 Oct, 24 -
Google Заботится О Нас
19 Oct, 24 -
Таймс Нью Роман - Запретить
19 Oct, 24 -
Тонкий Клиент Как Альтернатива Офисному Пк
19 Oct, 24
