В живой природе естественный баланс поддерживается хищниками.
Среди стартапов такими хищниками являются венчурные инвесторы (бизнес-ангелы, венчурные фонды и т. д.).
Они ограничивают численность населения и делают его более здоровым, поедая слабых и больных (понятно, что в большинстве случаев у «слабых и больных» есть своя точка зрения на этот процесс, но факты — вещь упрямая).
Я пытаюсь поднять собственный стартап уже два года, за это время встретился и пообщался с десятками потенциальных инвесторов, поэтому надеюсь, что мое видение проблемы взаимоотношений инвесторов и основателей стартапов может оказаться полезным кто-то.
Понятно, что многие стартаперы, живущие в этом мире, знают обо всем этом не меньше (а то и намного больше), чем я, но новичкам или потенциальным бизнесменам в сфере высоких технологий, надеюсь, мое (исключительно субъективное) мнение поможет взглянуть на вещи подробнее.
реально.
Примечание: все описанное здесь ограничивается моим личным опытом в России по привлечению сторонних инвестиций на ранней стадии («посевной»).
Я не претендую на глобальность и объективность выводов.
Зачем нужны стартапы?
Зачем вы вообще создаете стартап? На мой взгляд, единственная реальная причина – это желание получить больше денег, чем у вас есть на данный момент, и намного больше.Причин типа «Мне надоело работать на дядю, я хочу работать на кого-то кроме себя» просто недостаточно для создания стартапа — можно работать на себя, не создавая предприятие, которым является любой стартап (варианты: фриланс , индивидуальный предприниматель и др.
).
Идеи «порабощения мира» и «сделать эту планету лучше» рассматривать также бессмысленно, вероятно, потому, что подобная деятельность имеет мало отношения к бизнесу – чистая благотворительность (в обоих случаях).
Итак, нам, основателям, нужны деньги.
Откуда мы планируем их получить? Очевидный ответ – из прибыли нашей компании (о единственном исключении – чуть ниже).
Те.
наша задача как предпринимателей – увеличить рентабельность компании.
Ну типа, потратили миллион, заработали два, поблагодарили родное государство за возможность все это сделать и получили дивиденды.
И так из года в год. Будущее выглядит примерно так, верно?
Профессиональные стартаперы
Есть исключение.Не в том смысле, что людям не нужны деньги, нет. Просто некоторые профессионалы инновационного рынка изначально не рассматривают вариант получения прибыли от деятельности предприятия.
Они создают стартапы, чтобы их продать.
«Такие «суррогатные матери» ведут бизнес для других (приемных) «родителей».
Это очень специфическое занятие, не каждый может это сделать (я, например, точно не смог).
Вам нужно регулярно генерировать идеи, проходить (самый сложный) начальный этап, находить покупателей.
И так – снова и снова.
На мой взгляд, это невероятно сложно! Но есть люди, которым это нравится.
Однако если вы такой человек, то моя статья вас вряд ли заинтересует: я жалкий любитель со своим единственным стартапом, а вы профессионал, акула рынка.
Зачем нужны инвесторы?
Глупый вопрос? Нисколько.Многие начинающие предприниматели думают, что инвесторы — это как кошельки, они нужны для того, чтобы брать оттуда деньги.
Итак, это иллюзия.
Инвесторы необходимы для выживания вашего бизнеса.
Еще раз буквально: это не вопрос.
финансирование , вот в чем вопрос выживание бизнеса .
Если речь не идет о выживании, инвесторы не нужны, это факт. О «раскрутке», «скачке в развитии», «умных деньгах» и других псевдопричинах я расскажу ниже.
А пока просто согласитесь с очевидным: вы обмениваете уникальный невозобновляемый ресурс (часть вашей доли в компании) на некую помощь, которая по определению не уникальна (инвестора не один, верно? ? Но ваша компания для вас единственная).
Оправдан ли такой обмен, если нет вопроса о выживании?
Чего хочет инвестор?
Итак, стартаперы хотят денег.Чего хотят инвесторы? Удивительно, но они тоже хотят денег, только гораздо больше (количественно), чем вы.
Почему больше? Потому что у них изначально денег гораздо больше, чем у вас.
А если они вложат свой (отнюдь не последний) миллион в ваш рискованный бизнес, то захотят получить хотя бы жалкие десять миллионов (ведь пару миллионов за тот же период можно заработать гораздо менее рискованными методами).
Рядовой стартапер — нищий (по крайней мере, по сравнению с инвестором, а зачастую и в абсолютном масштабе), и его горизонты планирования гораздо скромнее.
Почему это плохо для тебя? Ваш суперпроект с потрясающим потенциальным рынком в 10 миллионов долларов может оказаться совершенно неинтересный .
Более того, они хотят денег не от прибыли, а от капитализации вашей компании.
Почему? Если только вы не продаете лекарства, маловероятно, что прибыль в первые несколько лет принесет инвестору доход, во много раз превышающий вложенные деньги.
Венчурный инвестор покупает долю для инвестирования.
Через несколько лет он продает ту же акцию за большие деньги — прибыль (мой любимый венчурный термин — «стратегия выхода из бизнеса», вроде «как выскочить вовремя и с прибылью»).
Его прямой интерес — чтобы рыночная стоимость (капитализация) компании росла.
В конце года была прибыль – отлично! Но добывать его отнюдь не в интересах инвестора.
Его также можно вложить в бизнес, и его стоимость увеличится (а значит, увеличится прибыль инвестора, когда он продаст свою долю).
Прибыли нет — для инвестора это не имеет значения, если капитализация выросла (см.
Твиттер).
А вы тем временем носите старые джинсы и ездите в метро, потому что других финансовых источников, кроме прибыли одной (в случае большинства стартапов) компании, у вас просто нет. Так что если в вашей компании есть венчурные инвесторы, забудьте на несколько лет о своем личном финансовом благополучии.
А еще – мы в России, господа.
Поэтому в 99% случаев инвестор хочет контроля.
Ну воздух у нас, наверное, такой - тоталитарно-авторитарный.
По моему опыту, только один инвестор, с которым я разговаривал, не требовал за свои инвестиции более половины акций компании.
Рекорд — один из инвесторов предложил отдать ему 100% компании, и я благородно согласился оформить опцион (право на приобретение 20% доли компании по фиксированной цене при соблюдении ряда условий).
Думается, по всем канонам венчурного бизнеса инвесторы первой стадии не должны отнимать контроль над компанией у основателя (чтобы основатель не потерял мотивацию, например).
Но почему-то наши инвесторы (которые при этом называют себя «бизнесменами») ангелы ") подход в этом вопросе несколько иной.
Инвесторам также нравится, когда вы держите свое слово.
В бизнес-плане написано «доход за второй год будет миллион тугриков» — будьте уверены, об этом вспомнят, когда придет время.
Возможно, даже в инвестиционном договоре будет отражена ваша ответственность «за рынок».
Чего не хочет инвестор?
По моему опыту, большинство инвесторов не любят рисковать.Поэтому не удивляйтесь разного рода попыткам сократить расходы («черное» и маленькие зарплаты — любимая тема, легальный софт стоит дорого! и т. д.) — он этими деньгами рискует! При этом вы иногда рискуете своей свободой, но инвесторы традиционно относятся к этому проще.
Это стратегия минимизации риска, которая не позволяет вашим инвестициям получить прибыль.
Какие еще распространенные способы снижения рисков? Поделитесь ими с кем-нибудь еще.
«Готов соинвестировать в проект, если найдете кого-то еще», «Готов инвестировать, если в нем будет участвовать государство», «принесите мне письмо о намерениях от крупного оптовика» и т. д. Самый яркий случай из Мой опыт: «Готов инвестировать на условиях обратного выкупа».
Что это значит? Я (учредитель) должен подписать договор, по которому я буду обязан через определенный срок выкупить долю инвестора, если он того пожелает, на заранее определенных условиях (если не изменяет память, стоимость инвестиции, умноженная на пять, через три года).
По той же причине инвесторы не любят стартаперов-одиночек.
Если завтра меня переедет трамвай, что останется инвестору? Вся «ценность» компании на начальном этапе сосредоточена в головах учредителей.
Вот и ищите соучредителя(ов), а потом разгребайте весь ворох проблем, связанных с разделением полномочий, ответственность, прибыль и т. Инвесторы также не хотят размывать свою долю.
Нормальное предложение с их стороны, например, — снизить зарплату работникам, предложив этим работникам долю (или опцион) твой части.
Если вы доживете до следующего этапа инвестиций, угадайте, чья доля будет разрушена больше других?
Инвесторы приносят больше, чем просто деньги
Умные деньги, да.В роли бизнес-ангелов часто выступают не просто денежные мешки, а предприниматели с опытом, связями, знанием рынка и т. д. Синергия и все такое.
Но есть пару моментов.
Обычно, когда инвесторы приносят не просто деньги, а «умные» деньги, они хотят уменьшить реальные финансовые вложения пропорционально этой самой «умности».
Совершенно нормальное и оправданное желание.
Несколько раз мне предлагали инвестиции в виде «умных денег» (на долю 49% — того самого единственного инвестора, согласившегося на отсутствие контроля — до 80% компании), снижая составляющую «просто деньги» » до нуля .
Ведь опыт, знание рынка, логистики и каналов продаж дорогого стоят (и это правда!).
«Какие еще денежные вложения?! Вы получите часть прибыли!» Многие стартаперы готовы поделиться долей в компании за помощь в продвижении, снижении затрат, связях, компетентном совете и т. д. Мой совет — не торопитесь, если на кону не стоит выживание бизнеса.
Все эти вещи очень полезны и могут помочь вашему бизнесу совершить скачок.
А могут и нет. И доли, которую можно было бы продать, уже не будет. Ну и еще: зачастую потенциальные инвесторы с «умными деньгами» имеют собственный бизнес в той же (или смежной) отрасли, что и ваш стартап.
И тогда они смогут рассматривать ваше предложение не только как способ вложить в вас деньги с прибылью, но и как возможность заработать для собственного бизнеса.
на тебе .
Это нормально, просто учитывайте этот фактор во время торгов.
Так почему же инвесторы — враги стартапов?
Не потому, что они противные и плохие.Наоборот, в большинстве своем это замечательные люди, очень интересные и умные.
Вы можете многому у них научиться, даже если ваши инвестиции окажутся неудачными.
Но: они совершенно разумные интересы непосредственно по отношению к вашей компании напротив твоего .
- Они хотят отдавать меньше и получать больше.
- Они не любят оригинальные идеи.
- Они предпочитают снижать затраты до разумного уровня.
с их точки зрения минимум.
- Они инвестируют в капитализацию компании, а не в ее прибыльность.
- Они хотят контроля над компанией, но их взгляд на бизнес может не совпадать с вашим.
- Они заинтересованы в снижении своих рисков, а не ваших.
- У них есть другие источники дохода, а у вас нет.
- Они заинтересованы в том, чтобы уничтожить вашу долю, а не свою.
Венчурный капитал – самый дорогой вид финансирования.
Пока речь не идет о выживании бизнеса, не соглашайтесь на них.
Венчурные инвесторы — хищники, естественные враги стартапов.
Вас могут «раскусить» сразу (просто не давая денег), а могут сначала откормить для последующей «забоя» (перепродажи).
В любом случае их интересы очень разные, а зачастую и прямо противоположные вашим.
Зарабатывать деньги внутри стартапа и зарабатывать на стартапе (инвестируя в него) — это другой виды бизнеса.
P.S. Мне (к моему собственному изумлению) пока удавалось выжить без венчурных инвестиций.
Хотя я искал их много раз, и, очевидно, если бы мне удалось их получить на ранних этапах, мой бизнес сейчас выглядел бы совсем по-другому.
П.
П.
С.
На всякий случай: речь шла о венчурных инвесторах: «бизнес-ангелах» и представителях венчурных фондов.
«3Ф» и стратегические инвесторы абсолютно еще одна тема (вернее, две темы).
Теги: #стартапы #инвесторы #собственный бизнес #пиар
-
Стоимость Шнуров И Доход
19 Oct, 24 -
Скрипты Начали Работать В Google Apps
19 Oct, 24 -
Не Выбрасывайте Старые Электронные Игрушки
19 Oct, 24 -
Системы Контроля И Управления Доступом
19 Oct, 24 -
Защита Asterisk Или Кубинская Эпидемия
19 Oct, 24
