Инвесторы все чаще предпочитают вкладывать средства в нематериальные активы (нематериальные инвестиции), а не в компании, производящие промышленное оборудование, оборудование и другие материальные активы (материальные активы).
Американские компании владеют нематериальными активами на общую сумму превышает $8 трлн.
.
Это почти половина стоимости индекса S&P 500 на момент исследования.
Нематериальные активы состоят из прав, отношений и интеллектуальной собственности.
Но среди них выделяется особая форма – разработки, появившиеся в результате затрат на НИОКР.
Они составляют основной доход любой современной организации.
Это сбивает с толку инвестора.
Дело в том, что нынешний механизм не может адекватно связать такие выгоды с ценой компании.
Практика бухгалтерского учета и методы оценки, используемые в 21 веке, плохо подходят для нематериальных активов и искажают их стоимость.
«Рыночный магнат» опубликовал интересная статья о том, почему капитализация технологических компаний в последние годы находится на очень высоком уровне.
Мы подготовили адаптированную версию этого материала.
Как формируется оценка бизнеса в 21 веке
Учетная политика, которую используют организации для управления своими экономическими процессами, не подходит для современных нематериальных активов.Это создает повод для беспокойства при оценке акций.
Регуляторные инструменты, такие как МСФО, признают только нематериальные активы.
в момент сделки , например, шопинг.
Этот стандарт не учитывает нематериальные активы компании, которые формируют ее акционерную стоимость.
Значимость возрастает, когда из 89 триллионов долларов стоимости предприятия 30,1 триллиона долларов считаются «нераскрытой стоимостью».
Кроме того, классификация затрат может неточно отражать определенные показатели, которые напрямую влияют на оценку, например дисконтированный денежный поток.
Основными расходами, стимулирующими информационное развитие, являются НИОКР.
В финансовой отчетности они отражаются как операционные затраты, хотя по сути создают долгосрочные экономические выгоды.
Ручная реконфигурация отчета о прибылях и убытках и учет расходов на НИОКР в качестве капитальных затрат создает более точную картину доходов компании.
Аналитик может использовать несколько вариантов сглаживания неточностей, возникающих из-за неправильных методов учета, а именно доходного и рыночного подходов.
Первый из них определяет дополнительные денежные потоки, возникающие в результате использования данных в производственном процессе.
Второй, для учета различий в нематериальных активах, рассматривает операции по их передаче между фирмами.
Однако при использовании этих методов сложно понять, как нематериальные активы влияют на денежный поток.
Кроме того, рыночные данные по ним не являются общедоступными и весьма подвержены корректировкам.
Это делает оценку современных компаний все более сложной.
В долгосрочной перспективе необходима система, позволяющая количественно оценивать информацию, что оказывает побочное воздействие на фондовый рынок.
Главная проблема
Фундаментальная проблема заключается в неспособности ценового механизма справиться с чем-то неограниченным.Современная экономическая система не учитывает, что затраты на данные, необходимые для производства товаров будет стремиться к нулю .
Компаниям ничего не стоит воссоздать несколько строк кода и скопировать информацию.
Следовательно, естественные рыночные механизмы не могут создавать цену.
Хотя некоторые исследования показывают, что данные при удалении потребляют вычислительную мощность» один бит ", для фиксации стоимости требуется более надежная система.
Решение, скорее всего, будет лежать в классических теориях ценообразования, связанных с большими вычислениями, которые стали возможными благодаря сегодняшним вычислительным мощностям.
Например, такие подходы, как теория ценности, можно использовать для подтверждения прибыли и измерения усилий, затраченных на создание продукта или услуги.
Последнее учитывается в часах, затраченных на производственную или познавательную деятельность, стимулирующую творчество, изобретательность и другие эмоции, связанные с работой.
Кажется невозможным количественно оценить активность мозга, но современные достижения в области области нейротехнологий позволить это сделать с помощью технических средств.
Благодаря им такие доктрины, как теория трудовой стоимости, могут стать полностью функциональными.
Заключение
В краткосрочной перспективе нынешние подходы к бухгалтерскому учету компаний вряд ли изменятся.Однако некоторые страны начинают признавать стоимость нематериальных активов в рамках отчетности.
Например, Китай постепенно переходит от капиталоемких отраслей к технологиям и услугам.
В результате они реализуют новые установки , которые позволяют фиксировать внешние факторы, связанные с нематериальными активами.
Это обеспечивает ясность, но не создает надежную систему ценообразования, которая требуется в текущей бизнес-среде.
Сможет ли следующий длительный экономический цикл обеспечить то, что необходимо?
Другие материалы по финансам и фондовому рынку от ИТИ Капитал :
- Аналитика рынка и обзоры
- Фьючерсы, индексы и IPO: как на самом деле работают биржи и зачем они нужны
- Топ-10 книг для понимания структуры фондового рынка
- Фьючерсы, индексы и IPO: как на самом деле работают биржи и зачем они нужны
- Инфраструктура российского рынка ценных бумаг (краткая образовательная программа)
- How-to: роботы и API брокерской торговой системы
-
Друзья Без Ограничений
19 Oct, 24 -
Проценты Готовности В Заголовке Окна
19 Oct, 24 -
Будущее Электронных Книг
19 Oct, 24 -
Джобс Атаковал Google И Adobe
19 Oct, 24 -
Поддержка Мультитач Для Mac Os X
19 Oct, 24
