Данная статья призвана продолжить дискуссию, начатую в статье «Больше, чем государство: Британская Ост-Индская торговая компания» и является личным мнением автора.Теги: #Финансы в ИТ #экономика #теория игр #теория вероятностей #проектное финансирование #правила игры
Вива Лас Вегас
Для многих очевидно, что играть в казино невыгодно.Исходя из установленных там правил и немного разбираясь в теории вероятностей, становится понятно, что при достаточно большом количестве попыток среднее значение выигрыша будет близко к математическому ожиданию выигрыша.
Преимущество казино в европейской рулетке (с одним «зеро») составляет 1 – 36/37 = 2,7%, что для игрока означает средний проигрыш 2,7% от ставки.
Помимо рассуждений о положительном или отрицательном математическом ожидании, следует понимать, что разные правила игры будут характеризоваться разной дисперсией.
На практике оказывается, что при ограниченном количестве попыток игрок может быстро проиграть или получить крупный выигрыш.
Однако в первом случае продолжить игру «для своих» не получится, а во втором азарт или жадность могут привести к быстрой потере выигрыша.
Такие жизненные уроки быстро дают понять, что «дорога к счастливой жизни проходит мимо казино».
Речь идет не только о казино.
Институциональный анализ развития экономических систем позволяет увидеть правила игры, которые создаются и изменяются людьми.
Институты — это «правила игры» в обществе, созданные человеком ограничительные рамки, которые организуют отношения между нами.
Институциональный баланс (стабильность) - ситуация, означающая, что с учетом относительных издержек и выгод от изменения игры, в которую играют участники договорных отношений, они менять игру невыгодно .
- Институты уменьшают неопределенность, структурируя повседневную жизнь и снижая риск.
Вы знаете, что нужно сделать, чтобы получить что-то конкретное и ожидаемое от всего общества или его части.
И вроде бы хорошо, если правила игры будут честными, и если ты будешь играть по ним, то точно не проиграешь.
- Институты определяют и ограничивают диапазон альтернатив, доступных каждому человеку.
Получается, что человек, наделенный Богом свободой воли, ограничен альтернативами, установленными другими людьми.
Думается, это допустимо и в том случае, если бы люди, установившие социальный закон, были справедливыми.
А что, если нет? Что, если социальный институт, увековеченный стереотипами, привычками и агентами институциональных изменений, несправедлив по отношению ко многим «игрокам»? Ведь «правила игры», передаваемые из поколения в поколение, могут показаться людям в настоящем «фундаментальными».
Получается, что для нового поколения сила «правил игры» поддерживается авторитетом «отцов-основателей», и если они не знают истории ее возникновения, это может показаться загадкой или загадкой.
чудо.
Доллар как резервная валюта является одним из таких правил.
Чтобы понять справедливость этих экономических отношений, нам нужно вернуться на 80 лет назад и начать с нуля для этого явления.
Долг 21 триллион долларов
В годы Второй мировой войны начало военно-экономической ситуации было положено в США.Перед началом войны США еще не полностью оправились от кризиса 1937-1938 годов, когда каждый пятый рабочий стал безработным.
С осени 1939 по осень 1943 года промышленное производство в США выросло почти в 2,5 раза.
Танки для Советского Союза поставлялись по ленд-лизу, хотя это означало «безвозмездную» потерю их техники в борьбе за общий мир.
Часть мира была разрушена Второй мировой войной.Вклад и потери США по сравнению с размером страны были непропорциональны вкладу Антанты.
По итогам Бреттон-Вудской конференции, проходившей на курорте с 1 по 22 июля 1944 года, было принято решение о создании Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР).
Установлены фиксированные курсы обмена валют стран-участниц к ключевой валюте (доллару США).
Доллар как валюта, конвертируемая в золото, стал основой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, резервными активами и одновременно мировыми деньгами.
Фактически это привело к появлению долларового стандарта международной валютной системы.
17 марта 1968 года был создан двойной рынок золота.
Цена золота на частных рынках устанавливается свободно в зависимости от спроса и предложения.
Согласно официальным сделкам центральных банков стран, конвертируемость доллара в золото сохраняется на официальном курсе 35 долларов за 1 тройскую унцию.
16 марта 1973 года.
Ямайская международная конференция подчинила обменные курсы законам рынка.
С этого времени курсы валют не являются фиксированными, а меняются под влиянием спроса и предложения.
Система фиксированных валютных курсов прекратила свое существование.
Развитие ситуации
Для дальнейшего описания хода событий перейдем от исторического уровня к более логическому.1) Доллар был обеспечен золотом, но после получения статуса стандарта в международной валютной системе по решению чиновников полностью утратил зависимость от обеспечения золотых резервов и фиксированного курса драгоценного металла.
2) Сохранив и развив экономику во время войны и имея крупнейшие запасы золота, через сформированные МВФ и МБРР часть накопленных во время войны средств начинает предоставляться по процентной ставке, соответствующей кредитному риску страны.
страна-заемщик.
3) Развивается Институт рейтинга надежности заемщиков.
Standard & Poor's вместе с Moody's и Fitch Ratings образуют «большую тройку» международных рейтинговых агентств.
Правила расчета рейтинга позволяют экономике США на многие годы получить максимальный кредитный рейтинг тройной А (ААА) и получить статус «самой надежной экономики в мире».
4) Федеральная резервная система выпускает столько эмиссионных денег, сколько разрешено Конгрессом и запрошено правительством, которое получает эти деньги для обмена государственных ценных бумаг и обязательств.
У ФРС нет валютных резервов в долларах, золоте или какой-либо другой валюте.
Фактически условный чиновник ФРС, получив решение о выпуске наличных или безналичных денег, записывает этот долг на счет правительства США.
Просто из воздуха, «нажав клавишу» в офисе, создается 1 миллиард или любая запрошенная сумма денег.
В обмен на это ФРС удерживает получение долга правительства.
Попробуйте написать себе расписку о том, что за год вы заработаете и заплатите себе 1 миллион рублей.
Тогда представьте, что вы попытаетесь купить по этому чеку товар на сумму 1 миллион рублей.
Именно для расписки об уплате долга себе, а не новому держателю твоего долга.
Ты можешь сделать это? Возможно нет. Это довольно уникальная возможность для объединения ФРС и правительства США создавать деньги из воздуха.
Для дальнейшего понимания важно это запомнить.
5) Позже, когда в других экономиках образуются свободные средства, США начинают занимать и накапливать внешний долг.
Почти каждый год правительство должно выпускать казначейские облигации и другие виды долговых ценных бумаг, чтобы закрыть дефицит бюджета.
Часть этих ценных бумаг она размещает внутри страны, но добрую половину приходится продавать иностранным инвесторам.
Среди них первое место занимают официальные институты других стран (центральные банки, министерства финансов и другие государственные организации, например, суверенные фонды).
Можно утверждать, что соотношение государственного долга к ВВП не находится на критическом уровне и США могут обслуживать свой долг.Однако стоит помнить ВВП как показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, включает в себя и все, приобретенное на заемные деньги.
Каков результат? ФРС создает «из воздуха» 1 триллион долларов под расписку правительства, а правительство инвестирует эти деньги в экономику, увеличивая ВВП в этом году примерно на тот же 1 триллион долларов.
Именно так растет или раздувается экономика США.
Это политика количественного смягчения, которая стимулирует экономику сейчас за счет будущих поколений, конечно, если есть планы по погашению долга.
6) Институт Рейтинга со временем привел к появлению стереотипного правила о наименьшем риске инвестирования в казначейские облигации, что также означает высочайшую надежность заемщика.
В теории корпоративных и государственных финансов это создает возможность брать займы по самым низким процентным ставкам.
Речь идет не только о рейтинге и оценке рисков.
В сочетании с возможностью неограниченной эмиссии для обслуживания долга, в случае необходимости, Соединенные Штаты могут увеличить норму прибыли по своим долгам, увеличивая мощность «денежного пылесоса» со стороны других экономик.
Это следствие возможности платить проценты по долгам и обслуживать любой свой долг путем печатания денег.
Затратная часть
Деньги нужно как-то вкладывать, чтобы показать высокий абсолютный показатель ВВП и его рост. Спекулятивное использование внешнего долга.Проще говоря, занимайте у других экономик под низкую процентную ставку по схеме «три А» и кредитуйте другие экономики под высокую процентную ставку.
Это так называемый арбитраж - покупка товара или другого актива на рынке, где его цена низкая, и одновременная продажа его на другом рынке по более высокой цене.
Подобные операции не сопряжены с какими-либо рисками.
«Глобальное финансовое казино» с негативными последствиями для игроков-заемщиков и низкой дисперсией.
Имея экономически неограниченное предложение капитала, Соединенные Штаты инвестируют в исследования и разработки, оружие и повышение уровня жизни, включая социальную защиту.
Отсутствие ограничений снижает желание эффективно инвестировать.
В США высокая плотность высокотехнологичных компаний, но какой доход генерируется на каждый доллар инвестиций? Электромобиль получается потрясающий, но за 6-15 миллионов рублей.
Любая машина на рынке за 6 миллионов по-своему удивительна.
Ходят шутки, что Tesla стала прибыльной компанией.
Это означает, что реальная стоимость выше.
США разжигают огонь неэффективности с помощью капитала.
Мирное производство оружия – это разовая инвестиция.
Однако у технологии есть срок годности.
Помимо расходов на военную подготовку, США видят для себя возможность применения этого оружия на территории других государств.
Не прибегая к политической оценке их действий, стоит отметить, что, например, в рамках программы «Нефть в обмен на продовольствие», помимо гуманитарной помощи, значительные суммы были потрачены на репарации участникам войны в Персидском заливе (25 процентов продаж иракской нефти на сумму более 65 миллиардов долларов).
Экономический рост требует постоянных новых способов инвестирования капитала.
Американские инвесторы почти всегда ищут новые идеи.
Уровень жизнеспособности стартапов, получающих инвестиции в США, каждый может оценить самостоятельно.
Избыток товаров и услуг создает потребительскую экономику с устойчивым спросом на постоянное улучшение качества жизни.
Необеспеченные обязательства США перед системами социального обеспечения (президентские обещания) превышают 100 триллионов долларов.
Это означает, что для выполнения того, что было обещано гражданам по социальным программам, правительству США необходимо занять более 100 триллионов долларов.
Отказ от этой игры – очень рискованное предложение для нынешнего или следующего президента.
Инвестиционный потенциал
Правительства экономически нестабильных стран борются с долларизацией (против использования доллара для расчетов внутри страны).Известная проблема со временем находит эффективные решения.
Сместив импульс в цифровую сферу, которая плохо контролируется правительствами бедных стран, становится возможным изъять часть экономических выгод из валютной системы таких стран.
Где логика, связывающая перевод средств в криптовалюту, такую как биткойн, и укрепление стандарта доллара? Логика проста.
Спекулятивная максимизация цены Биткойна приводит к условному «сожжению планеты» для электроэнергии.
Расчеты, необходимые для получения сегодняшнего количества добытых монет, могут быть выполнены в сети из двух компьютеров.
Предложение биткойнов создается на основе силы бренда биткойнов и спроса.
Любой может выпустить свой собственный альткойн и разработать для него новый бренд. Единственный вариант — поддержать криптовалюту активным обещанием обмена на государственную валюту или другую ценность.
Создав спрос со стороны покупателей из США Биткойн формально обеспечен долларом.
Доллар, в свою очередь, поддерживается правительством США.
Использовать Биткойн для повседневных платежей очень сложно.
Это означает, что целью владения является инвестиция с целью получения прибыли с последующим обменом на доллар США.
Криптовалюты создали возможность для оттока лишних денег — новый способ инвестировать доллары.
Без стабильного обменного курса Биткойн не подходил для взаиморасчетов.
Услышав рынок, курс стабилизировался и остается на уровне $7000-9000. Через некоторое время, получив статус стабильного платежного средства, можно ожидать спекулятивного роста цены.
Это может привести на этот субдолларовый рынок новых «игроков».
Как далеко это зашло?
США – это каждый гражданин и все население вместе с их достижениями и материальными ценностями.Госдолг США по состоянию на 26 апреля 2018 года составил более 21 триллиона.
долларов или 64 500 долларов на душу населения .
Общий долг США составляет $70 трлн или 213 тысяч долларов на одного гражданина , 836 тысяч на семью.
www.usdebtclock.org — Счетчик госдолга США.
В сочетании с необеспеченными обязательствами Соединенных Штатов перед системами социального обеспечения общий долг может составить более 200 триллионов долларов, когда они будут выполнены.
На сегодняшний день все национальное богатство США оценивается в $138,5 трлн.
.
Каждая семья имеет в среднем 4000 долларов сбережений, а для обслуживания долга США платят 8000 долларов на человека, выпуская деньги в долг.
Экономические институты общества таковы, что финансовая теория не имеет предела этому долгу.
Неограниченное заимствование у самого себя, наиболее выгодная процентная ставка, основанная на оценке рисков «Большой тройки», и последующее инвестирование в собственный ВВП создают условия для поддержания соотношения Гос.
Долг/ВВП на приемлемом уровне.
Каков логический предел заимствования?
Сколько реально может заплатить гражданин, используя свои знания, труд, капитал и землю? Существует высокая вероятность того, что логический предел пройден.Во-первых, необходимо будет покрыть необеспеченные обязательства перед системами социального обеспечения, иначе население будет недовольно.
Если вы начнете выплачивать долг, ВВП, который растет за счет заемных средств, начнет сокращаться.
Падение ВВП отразится на рейтинге.
Структура экономики такова, что она зарабатывает на дешевом заемном капитале.
Как заработать, если вы погашаете долг, а кредит становится дороже? Как обеспечить ААА, если экономика сокращается? Трудно совместить погашение долга и выполнение огромных необеспеченных обязательств.
Выгодно ли менять игру?
Standard & Poor's опубликовало отчет о перспективах развития России с учетом демографической ситуации в стране.Прогноз крайне неутешительный: в 2050 году страну ждет рост государственного долга до 585% и сокращение населения на 24 миллиона человек.
Однако в рейтинговом агентстве полагали, что если бы российское правительство смогло сбалансировать бюджет в соответствии с планом, катастрофы можно было бы избежать.
Это вряд ли можно назвать институциональным равновесием.
Эти правила игры и прогнозы к ним были придуманы людьми около 70 лет назад. Зачем играть ими и жить? Давайте проведем логический эксперимент, разработав новые правила на примере России.
Рублевое обеспечение
Путь к долларовому стандарту начался с золотого обеспечения.Как только эта цель была достигнута, фиксированный обменный курс был отменен.
Это привело к тому, что цена доллара была отделена от его логической стоимости.
Почему Правительство РФ не берет в долг у ЦБ РФ по описанной выше схеме? Проблема в том, что при определенных условиях инфляционный налог и сеньораж равны.
Сеньораж (SE) — это доход, получаемый правительством в результате его монопольной власти по печати денег.
Размер выпуска минус стоимость «бумаги».
Налог на инфляцию — потери капитала, понесенные владельцами средств (населением) в результате инфляции.
Согласно выводам проблемы Рикардо-Барро, нынешний государственный долг — это не что иное, как налоги, которые нам и будущим поколениям придется платить в будущем.
Как сейчас собираются налоги? Главным фактором российской экономики является земля, а точнее добыча полезных ископаемых.
Это приводит к решению о необходимости введения обеспечение рубля векселем на добытые или подлежащие добыче полезные ископаемые.
Рубль может быть обеспечен следующим сырьевым эквивалентом: X граммов золота = Y баррелей нефти = Z Кубических м газа = N кг алюминия =.
закрытый список.
Страны, покупающие российские ресурсы, должны иметь возможность хранить рубли, которые конвертируются в полезные ископаемые под государственные обязательства Российской Федерации.
Рубль может стать альтернативной резервной валютой для стран-импортеров.
Такую валюту можно будет использовать для покупки ресурсов, которые им понадобятся в будущем.
Деньги у населения есть, а значит, необходимо вводить эквивалент, исходя из понимания того, что высокая стоимость рубля не подкреплена торговым оборотом.
Общество должно стать богатым, когда оно морально готово, а экономика эффективна.
Курс рубля может существенно отличаться от нынешнего, но необходимо понимать ответственность перед будущими поколениями.
На практике это означает устойчивое развитие или плановую замену добычи полезных ископаемых альтернативными источниками дохода для государства и будущих граждан.
Разумный вывод следует сделать из уроков нефтяного процветания 2000-х годов.
Валюта Китая поддерживается трудом его народа.
В условиях обмена материальными благами между Китаем и Россией нет необходимости использовать валюты третьих стран при условии обеспечения рубля полезными ископаемыми.
Долларовый стандарт начался с фиксированного обменного курса золота.
Альтернативные правила игры могут получить аналогичные возможности.
Краткосрочная мера
Чтобы замедлить долларизацию российской экономики в условиях нестабильного валютного курса, следует запретить регистрацию операций в ГИБДД и Росреестре с оплатой наличными.Рубль лишь формально является единственным платежным средством на территории РФ.
Фактически в условиях нестабильности население накапливает доллары «под подушкой» для последующего обмена на квартиры и автомобили.
Запретив наличный расчет при крупных сделках, государство обеспечит соблюдение закона о расчетах в рублях, а банковский спред (транзакционные издержки) сократит количество спекулятивных сделок.
Для соблюдения нормы законодательства о регистрации сделок только с безналичной оплатой через государственный орган (ГИБДД или Росреестр) необходимо будет предоставить платежное поручение на безналичный перевод на счет продавца.
Налоговая инспекция сможет лучше контролировать размеры сделок и начислять дополнительные налоги на необоснованную выгоду.
Спекулятивный авторынок (перекупщики) может стать более цивилизованным и потребует регистрации ИП или ООО для регулярной перепродажи автомобилей.
Крипторубль
Российская криптовалюта может быть эквивалентна обычному рублю и по сути представлять собой токен (эмиссия вместо майнинга).Российская национальная платежная система МИР может стать основой для обмена токенов на безналичные рубли и оплаты товаров и услуг.
Помимо карты у платежной системы МИР может быть альтернатива в виде аппаратного кошелька для криптовалюты.
выводы
Мне бы не хотелось, чтобы прогноз Standard & Poor's о перспективах развития России начал сбываться.Правила этой финансовой игры вряд ли можно назвать справедливыми.
Нам нужно покинуть это «казино».
Начали ли США погашать внешний долг, взятый в долг у населения других стран? Вчера и сегодня – нет. Спроси завтра.
Счетчик национального долга США .
Автор статьи — экономист Владимир Самарин, маркетолог облачного провайдера Cloud4Y.
-
«Афиша-Мир» Обновила Ios-Приложение
19 Oct, 24 -
Выделение Слов В Ссылке
19 Oct, 24 -
Jquery: Вставить Twitter Куда Угодно — 2
19 Oct, 24 -
Сколько Вы Спите В Сутки, Хабра-Люди?
19 Oct, 24
